#StrategyAdds4603BTC

Стратегия снова вернулась к покупке Bitcoin, и время здесь имеет значение.

После примерно двух месяцев без крупной покупки BTC Strategy приобрела 4 603 BTC примерно за 369,7 миллиона долларов по средней цене 80 318 долларов. Теперь общий объём её владений составляет 845 050 BTC, приобретённых примерно за 63,73 миллиарда долларов по средней стоимости 75 412 долларов за BTC.

Интересно то, что последняя покупка была совершена выше текущей рыночной цены Bitcoin, которая сегодня составляет около 78 000 долларов. Это означает, что новейшая партия временно находится в убытке, однако общий объём Bitcoin в казначействе Strategy по-прежнему оценивается выше совокупной себестоимости.

Важна и структура финансирования. За неделю Strategy привлекла около 602,8 миллиона долларов через размещение обыкновенных акций на открытом рынке, направив часть этих средств на покупку Bitcoin, а ещё 151,8 миллиона долларов — на выкуп привилегированных акций STRC. Компания также сообщила о наличии 1,61 миллиарда долларов денежных средств в USD, помимо отдельного резерва в размере 5,10 миллиарда долларов в USD.

Поэтому я бы не стал воспринимать это просто как «Strategy настроена оптимистично в отношении BTC». Более значимый сигнал заключается в том, что компания вновь запустила механизм распределения капитала после длительной паузы. Если Bitcoin останется выше общей средней стоимости Strategy в 75 412 долларов, казначейство продолжит приносить прибыль; если BTC существенно упадёт ниже этого уровня, давление на стратегию и оценку MSTR станет гораздо более значимым.

Для MSTR эта взаимосвязь ещё более чувствительна, поскольку акционеры покупают не просто Bitcoin. Они покупают компанию, стоимость которой зависит от её запасов Bitcoin, структуры финансирования, привилегированных ценных бумаг, а также премии или дисконта, которые инвесторы придают стратегии управления казначейством.

Мой вывод: покупка — это убедительное подтверждение того, что Strategy не отказалась от своей модели накопления Bitcoin. Но более важным сигналом станет то, окажется ли эта покупка первой в новом цикле накопления или останется разовой после двухмесячной паузы.

Сейчас Bitcoin торгуется около 78 000 долларов, поэтому средняя цена входа в размере 80 318 долларов по последней покупке становится интересным психологическим ориентиром. Если BTC вернётся выше отметки 80 000 долларов и удержится там, новая позиция Strategy сразу будет выглядеть гораздо более устойчивой. Если BTC продолжит торговаться ниже этого уровня, рынок в реальном времени проверит, насколько агрессивно Strategy готова продолжать покупки.

Заголовок — 4 603 BTC.

Главная история заключается в том, что Strategy снова включила механизм накопления.

$MSTR ‌