$TSLA ‌ Акции Tesla начали новую неделю с сильного роста. По состоянию на 31 августа TSLA прибавили 4,89%, достигнув $365.80. Благодаря этому росту акции стали лучшими по динамике за день как в индексе S&P 500, так и в индексе Nasdaq 100.

Так что же стоит за этим ростом?

Новое восприятие энергетического сектора

Заявление Илона Маска, сделанное в выходные, сформировало на рынках новое восприятие. Маск объявил, что Tesla и SpaceX ежегодно создают по 100 GW мощностей по производству солнечной энергии. Это заявление полностью изменило взгляд на энергетический бизнес Tesla. Поскольку центры обработки данных для ИИ всё больше потребляют электроэнергию, создавая новый спрос в энергетическом секторе, бизнес Tesla по хранению энергии и производству солнечной энергии, по всей видимости, способен заполнить этот пробел.

Маск также заявил, что SpaceX может ускорить ввод в эксплуатацию газовых турбин, отливая внутренние лопатки для этих турбин и сокращая срок запуска до 18 месяцев. Этот факт инвесторы восприняли как признак углубления конкурентоспособности энергетической экосистемы Tesla.

Смена парадигмы в автономном вождении

Tesla также находится в авангарде значительной трансформации технологий автономного вождения. Компания полностью отказалась от датчиков LiDAR и заранее составленных карт высокого разрешения, которые ранее считались незаменимыми для автономного вождения. Вместо этого она внедряет систему, работающую с 8 камерами и передовыми нейронными сетями искусственного интеллекта.

Tesla осуществляет масштабные инвестиции в обучение моделей end-to-end (E2E), используя десятки тысяч кластеров графических процессоров Nvidia. Такой подход отражает смену парадигмы в автономном вождении. В то время как при традиционном методе этапы восприятия, принятия решений и управления кодируются отдельно, при использовании метода E2E весь процесс обучается одной нейронной сети искусственного интеллекта.

Воодушевление и напряжённость вокруг роботакси

Мероприятие Tesla Cybercab, которое состоится 3 сентября, является ещё одним источником воодушевления на рынках. Новости о том, что Cybercab начали беспилотные операции в Остине, а также заявления представителей Tesla положительно повлияли на акции.

Однако есть и голоса, выступающие против этого оптимизма. Гэри Блэк из Future Fund ставит под сомнение оптимистичные предположения, используемые при оценке роботакси. Блэк утверждает, что услуги роботакси могут быстро стать стандартизированными, а модели оценки в этой сфере основаны на нереалистичных предположениях о доминировании на рынке.

Финансовые показатели и проблемы

Если посмотреть на ключевые показатели Tesla, ситуация выглядит более сложной. Хотя выручка компании во втором квартале увеличилась на 26 процентов до $28.24 billion, скорректированная прибыль на акцию значительно не оправдала ожиданий.

План капитальных затрат на сумму $250 billion, особенно инвестиции в проект робота Optimus и инфраструктуру искусственного интеллекта, оказывает давление на маржу. Фактически свободный денежный поток компании стал отрицательным вместо положительного, а операционная маржа снизилась с 4 процентов до 1.4 процента.

Текущее соотношение цены к прибыли составляет 338. Этот показатель значительно выше исторического медианного значения 107, что указывает на высокие ожидания рынка относительно роста Tesla.

Tesla поймала волну краткосрочного оптимизма на рынках благодаря прорывам в сфере энергетики и автономного вождения. Однако важно помнить, что компания по-прежнему сталкивается со значительным давлением на маржу и высоким риском переоценённости. В ближайший период инвесторы будут внимательно следить за тем, как запуск роботакси и инвестиционный план на $250 billion повлияют на прибыльность.

Эта информация не является инвестиционной рекомендацией. Проведите собственное исследование.