$SNDK превратилась из традиционного поставщика NAND в структурного бенефициара растущего спроса на хранилища для ИИ.

В 2026 финансовом году Sandisk получила выручку в размере 20,25 миллиарда долларов, увеличившуюся на 175 процентов в годовом выражении. Выручка от дата-центров выросла на 437 процентов — до 5,2 миллиарда долларов, поскольку рабочие нагрузки ИИ привели как к росту объёмов, так и к значительно более высоким ценам. Выручка за четвёртый квартал достигла 8,97 миллиарда долларов, при этом последовательный рост был обусловлен примерно на две трети ценами и на одну треть объёмами.

Главное преимущество Sandisk — соглашения по новой бизнес-модели. Компания заключила многолетние контракты с ключевыми клиентами из сегментов дата-центров и периферийных вычислений, предусматривающие около 93,9 миллиарда долларов минимальной контрактной выручки. Эти соглашения включают обязательства по объёмам и минимальные уровни цен, обеспечивая степень предсказуемости, которой традиционным компаниям сектора памяти редко удаётся достичь.

На первый квартал 2027 финансового года Sandisk спрогнозировала выручку в диапазоне от 10,3 до 10,8 миллиарда долларов. Руководство ожидает, что дефицит поставок чипов сохранится и после конца 2026 календарного года, поскольку использование хранилищ продолжает расти вместе с расширением инференса ИИ.

Хотя NAND по своей природе остаётся цикличным рынком, законтрактованный бэклог Sandisk и смещение структуры продаж в сторону высокоценных SSD для дата-центров значительно повысили качество и устойчивость её потенциала прибыли.

Для $SNDK возможность теперь заключается не только в росте цен. Она заключается в сочетании спроса, обусловленного ИИ, и более устойчивой коммерческой модели.
#SNDK #Sandisk #AI #Storage