$DRAM $DRAM

За рынком чипов памяти становится всё сложнее не следить — и $DRAM становится одним из самых интересных способов отслеживать его.

$DRAM сейчас представляет Roundhill Memory ETF через рынок бессрочных контрактов на акции Gate, предоставляя трейдерам доступ к сектору чипов памяти через структуру рынка с кредитным плечом.

И эти цифры уже привлекают внимание.

В настоящее время контракт торгуется примерно по $58, а открытый интерес составляет около 10,85 миллиона долларов.

Что ещё важнее, 7-дневный торговый объём достиг примерно 105 миллионов долларов, а совокупный объём превысил 1 миллиард долларов.

Это говорит мне о том, что перед нами не просто нишевый рынок, оставшийся в стороне.

Вокруг темы чипов памяти действительно ведётся торговля.

И время здесь играет важную роль.

ИИ создаёт спрос не только на GPU.

Бум ИИ-инфраструктуры также формирует огромный спрос на память с высокой пропускной способностью, DRAM и передовые решения для памяти.

Каждое новое поколение ИИ-ускорителей требует всё более сложной инфраструктуры памяти.

Это создаёт вторичный ИИ-трейд:

ИИ-чипы → спрос на вычислительные мощности → спрос на память → цены на DRAM → капитальные затраты в полупроводниковой отрасли

Именно поэтому я смотрю на $DRAM иначе, чем на типичный бессрочный контракт на акции.

Речь не только об одном ETF.

Вопрос в том, начинает ли глобальный цикл развития ИИ-инфраструктуры формировать структурный дефицит памяти.

Последние прогнозы по полупроводниковой отрасли также указывают на рост расходов на оборудование для производства пластин, при этом спрос на DRAM и услуги контрактного производства становится одним из главных факторов следующего инвестиционного цикла.

Но существует риск.

Рынок памяти отличается высокой цикличностью.

Когда предложение растёт слишком быстро, цены могут развернуться столь же резко, как и росли.

Поэтому для меня ключевой вопрос заключается не в следующем:

«Будет ли расти спрос на память?»

Почти наверняка будет, если расходы на ИИ-инфраструктуру продолжат ускоряться.

Более важный вопрос:

Может ли спрос расти быстрее предложения?

Если ответ останется положительным, у торговли чипами памяти может быть значительно больше пространства для роста.

И здесь $DRAM становится интересным.

Более сильный цикл развития ИИ может направить капитал на всю цепочку создания стоимости в полупроводниковой отрасли, а не только к производителям GPU.

Это означает, что следующий этап ИИ-трейда всё больше может стать историей о памяти.

Я слежу за тремя показателями:

Зона $58 → текущий ценовой диапазон

Открытый интерес → продолжает ли поступать новый капитал

Объём → поддерживается ли движение реальным участием

Если цена растёт одновременно с увеличением объёма и открытого интереса, это гораздо более сильный сигнал, чем один лишь рост цены.

Но если цена растёт, а участие сокращается, я стану гораздо осторожнее.

Общая картина проста:

Бум ИИ начался с вычислительных мощностей.

Следующим узким местом может стать память.

И если этот тезис продолжит реализовываться, $DRAM может стать одним из самых интересных рынков RWA для наблюдения. 👀