HSBC оказывает Marvell сильную поддержку: цель $325, возобновление уверенности в инфраструктуре ИИ

HSBC повысил целевую цену MRVL до $325, прогнозируя потенциал роста на 42% от текущих уровней. Банк утверждает, что рынок по-прежнему недооценивает рост оптических соединений и специализированных ASIC.

Краткосрочные показатели соответствуют ожиданиям

Аналитики HSBC ожидают, что выручка Marvell во втором квартале (FY2Q27), о которой будет объявлено 27 августа, составит около 2,74 миллиарда долларов. Эта оценка близка к официальному прогнозу компании в размере 2,70 миллиарда долларов и консенсус-прогнозу рынка в 2,71 миллиарда долларов. На третий квартал (FY3Q27) HSBC прогнозирует примерно 3,03 миллиарда долларов. Эти показатели соответствуют собственной траектории компании.

Реальная история: долгосрочная трансформация инфраструктуры

Оптимизм HSBC основан на стратегических позициях Marvell в инфраструктуре ИИ. В частности:

• Оптические соединения и переход на 1,6 Тбит/с: по мере роста кластеров ИИ передача данных между чипами и серверами становится критическим узким местом. Решения Marvell для оптических соединений, особенно PAM4 DSP 1,6 Тбит/с, предназначены для решения этой проблемы и растут примерно на 70% в год. HSBC считает, что рынок оптических трансиверов вырастет на 70% в 2027 году, и Marvell напрямую выиграет от этой волны. • Рынок специализированных ASIC/XPU: Marvell является ключевым игроком в разработке специализированных чипов (ASIC), созданных для конкретных потребностей гиперскейлеров, таких как Amazon, Google и Microsoft. HSBC прогнозирует, что к 2027 году специализированные XPU будут составлять 53% всего рынка ускорителей ИИ, и Marvell выиграет от этого роста.

• Рынок специализированных ASIC/XPU: По мнению HSBC, рынок ещё не полностью учёл потенциал роста в таких областях, как оптические соединения и CXL. Как отметил генеральный директор Matt Murphy, инфраструктура ИИ «всё ещё находится на самых ранних этапах», а соединения выделяются как следующее крупное узкое место.

Целевая цена $325 отражает уверенность в стратегической роли Marvell на следующем этапе развития инфраструктуры ИИ, а не в её краткосрочных финансовых показателях. Основное внимание инвесторов будет сосредоточено на том, насколько хорошо компания сможет монетизировать эту долгосрочную возможность.

Все приведённые здесь оценки и комментарии являются исключительно личными мнениями. Это не инвестиционная рекомендация.

#GateStockInsightsChallenge 👉 $MRVL ‌