#NVIDIAEarnings #Gate $NVDA ‌

Отчёт Nvidia за 2-й квартал FY2026 (27 августа) — это не просто очередной отчёт о доходах. Это важнейшее макрособытие для всей сферы AI. После того как $SPCX показал нам, насколько рынок чувствителен к CAPEX в сфере AI, все взгляды теперь прикованы к компании, которая продаёт «лопаты».

I. Чего ожидает Уолл-стрит и что действительно важно
Консенсус-прогноз:
• Выручка: ∼46,0–47,2 миллиарда долларов (+50% г/г)
• Выручка подразделения Data Center: ∼41 миллиард долларов (87% от общей выручки)
• EPS: ∼1,01 (+48% г/г)
• Валовая маржа: ∼75% (+/- 2% из-за влияния китайского H20)
• Прогноз на 3-й квартал: выручка 52+ миллиарда долларов — порог для бычьего сценария
Но заголовочные показатели не сдвинут акции. Важны три более глубоких метрики:

1. Проверка реальных темпов поставок Blackwell:
Поставки Blackwell Ultra (GB300) начались во 2-м квартале. Ключевой вопрос: сможет ли Nvidia поставить Blackwell на сумму более 10 миллиардов долларов за один квартал без ограничений со стороны цепочки поставок? Критически важными будут любые комментарии о поставках стоечных систем и выходе годных чипов на TSMC CoWoS-L. Если Jensen скажет: «Спрос по-прежнему зашкаливает, и мы ограничены предложением», рост сферы AI продолжится.

2. Китай и суверенный AI — скрытый потенциал роста:
Продажи H20 в Китай были ограничены, а затем частично разрешены. Какой объём выручки был потерян? Что ещё важнее, какой объём поступает от сделок в сфере суверенного AI (Саудовская Аравия, ОАЭ, Япония, ЕС)? В ходе последнего звонка сообщалось, что годовой объём суверенной выручки в пересчёте составлял более 20 миллиардов долларов. Если он удвоится, это компенсирует любую слабость в Китае.

3. Подтверждение CAPEX гиперскейлеров:
Microsoft, Meta, Google и Amazon только что повысили совокупный CAPEX на 2026 год до более чем 380 миллиардов долларов. CAPEX SPCX в размере 18,37 миллиарда долларов во 2-м квартале также был обусловлен GPU Nvidia. Книга заказов Nvidia подтвердит, что этот CAPEX направляется непосредственно ей. Следите за комментариями относительно видимости на 2027 год.
II. Моя инвестиционная идея и торговый план
Мой прогноз: ПРЕВЫШЕНИЕ ПРОГНОЗА и ПОВЫШЕНИЕ ПРОГНОЗА.

Я ожидаю:
• Выручка: 48,5 миллиарда долларов (превышение прогноза на 1,5 миллиарда долларов)
• Data Center: 42,5 миллиарда долларов благодаря Blackwell
• Валовая маржа: восстановление до 75,5%
• Прогноз на 3-й квартал: $54B — это станет катализатором роста до $190
Почему я настроен оптимистично:
1. Преимущество AI расширяется, а не сокращается: конкуренты вроде AMD и специализированных ASIC не отвоёвывают долю рынка. CUDA + NVLink + Full Stack по-прежнему опережают рынок на 3 года. 2. Starlink + xAI + SPCX доказывают наличие спроса: выручка SpaceX от AI подскочила на 247% до 2,56 миллиарда долларов, потому что компания закупает Nvidia. Эта круговая экономика реальна. 3. Оценка合理на: при форвардном PE 30x и росте на 50% показатель PEG составляет 0,6. Для самой важной компании в мире это дёшево.
Моя позиция:
Я держу длинную позицию по $NVDA через спот и лонг $NVDAXUSDT от $171,5. Я не буду сокращать позицию до публикации отчётности. Если после отчёта из-за шума вокруг H20 произойдёт падение до $165, я докуплю. Моя цель — $200 до октября.

Риск: если валовая маржа упадёт ниже 73% или прогноз на 3-й квартал окажется ниже 50 миллиардов долларов, мы можем увидеть коррекцию на 7–10% до $155. Я захеджировал позицию небольшим путом со страйком $160.
III. Анализ влияния на рынок
Если Nvidia превзойдёт прогноз:
• $SPCX, $MSFT, $META, $AVGO вырастут на 3–5%
• Nasdaq обновит исторический максимум
• Малые акции в сфере AI взорвутся
Если Nvidia не оправдает прогноз:
• Вся цепочка поставок AI скорректируется на 10–15%
• Это подтвердит опасения относительно пузыря CAPEX в сфере AI
• $SPCX , вероятно, повторно протестирует минимумы периода lock-up на уровне $120
Этот отчёт покажет нам, находится ли AI всё ещё в главе 2 или уже в главе 8.

Я выйду в LIVE на Gate Square сразу после публикации отчётности в 21:20 UTC, чтобы в реальном времени разобрать показатели и ответить на ваши вопросы. Присоединяйтесь к моей трансляции, чтобы обсудить следующий шаг.

Каков ваш прогноз? Вы держите длинную или короткую позицию по $NVDA?

Зарегистрируйтесь, чтобы получить ваучер на 10 USDT $NVDAXUSDT , и давайте вместе разделим пул наград $NVDA !

👉 Ссылка на кампанию: https://www.gate.com/zh/campaigns/6013

‌