$CXMT 👉 #GoldmanSachsBullishOnCXMT

Goldman Sachs решительно поддерживает CXMT: что означает целевая цена в 129 юаней?

Глобальный инвестиционный гигант Goldman Sachs включил ведущего китайского производителя DRAM — Changxin Memory Technologies (CXMT) — в свой анализ и присвоил акциям рекомендацию «покупать» с целевой ценой 129 юаней на 12 месяцев. Этот шаг вновь вызвал интерес рынка к стратегии локализации полупроводниковой отрасли Китая.

Прогноз роста именно для CXMT

Оптимистичный отчёт Goldman Sachs основан на растущем спросе на память для ИИ, планах расширения производственных мощностей и политике импортозамещения. Согласно отчёту, ожидается, что ежемесячные производственные мощности CXMT вырастут примерно с 270 000 единиц в 2026 году до 447 000 единиц в 2028 году и 665 000 единиц в 2030 году. Это означает, что компания сможет удовлетворять примерно 50% общего спроса Китая на DRAM. Ещё одним примечательным моментом является прогноз роста доли выручки от памяти с высокой пропускной способностью (HBM) с 2% в 2026 году до 27% в 2030 году.

Факторы, омрачающие оптимизм

Однако эту позитивную картину омрачают три существенных фактора риска. Во-первых, на мировом рынке DRAM доминируют три гиганта — Samsung, SK Hynix и Micron — с совокупной долей 90%, и эти компании имеют значительное преимущество в передовых технологиях, таких как HBM. CXMT всё ещё находится на начальном этапе развития в этой области, и ей потребуется время, чтобы сократить технологический разрыв. Во-вторых, сектор полупроводниковой памяти отличается выраженной цикличностью. Агрессивное наращивание производства CXMT за счёт примерно 8,5 миллиарда долларов финансирования, полученного в результате IPO, может привести к избытку предложения и оказать давление на цены. Наконец, экспортные ограничения США на передовое оборудование для производства полупроводников, особенно ограниченный доступ к литографическим машинам EUV, являются главным препятствием для CXMT.

Отчёт Goldman Sachs о CXMT — это не просто исследование краткосрочной оценки; это проверка цели Китая по достижению технологической независимости. Целевая цена в 129 юаней будет зависеть от нескольких факторов, включая эффективность производства, процессы одобрения со стороны клиентов и изменения в глобальной цепочке поставок. Для инвесторов это одновременно значительный потенциал и процесс, за которым необходимо внимательно наблюдать.

#GateStockInsightsChallenge #NVIDIAEarnings

Проводите собственное исследование 🔎 Не является финансовой рекомендацией ✔️