#BTCBreaks77000

Bitcoin торгуется около $77K после взрывного недельного восстановления, в ходе которого цена поднялась из района минимумов $60K к 79,5 тыс. долларов. Последние данные показывают рост BTC примерно на 23% за семь дней, а в ходе текущей сессии цена уже торговалась в диапазоне приблизительно от 76,4 тыс. до 78,8 тыс. долларов. Сейчас рынок сильно отличается от сжатой структуры, наблюдавшейся ранее в августе, однако скорость восстановления также означает, что следующая консолидация будет не менее важна, чем само ралли.

Ближайшая структура сосредоточена в зоне 79,5 тыс. долларов–$80K . Bitcoin достиг примерно 79 461–79 500 долларов, после чего появились продавцы, что сделало $80K очевидным психологическим барьером. Уверенное закрепление дневной свечи выше $80K укрепит структуру продолжения движения и сфокусирует внимание на диапазоне 82 тыс. долларов–$84K . Пока этого не произошло, рынок по-прежнему торгуется ниже значимой зоны сопротивления на круглом уровне, а не внутри подтверждённого ценового открытия.

Первая поддержка теперь находится около 75 тыс. долларов. Этот уровень важен, поскольку расположен ниже последнего пробоя и был отдельно обозначен как значимая область, способная определить, сохранится ли ралли выходного дня. Ниже 75 тыс. долларов я бы следил за диапазоном 72–73 тыс. долларов, за которым следует регион 69 тыс. долларов–$70K . Откат в эти области не обязательно разрушит бычью структуру; более серьёзной проблемой станет устойчивое возвращение ниже бывшей зоны пробоя.

Условия ликвидности резко изменились в ходе ралли. Сообщается, что во время недавнего роста было ликвидировано более $4B шорт-позиций по Bitcoin, а в одном из отчётов ликвидации, связанные с Bitcoin, оцениваются примерно в 1,21 миллиарда долларов за 24-часовой период. Вынужденные покупки помогли ускорить движение к 80 тыс. долларов. Теперь ключевой вопрос заключается в том, сможет ли новый спрос на спотовом рынке заменить этот вынужденный спрос после того, как шорт-сквиз в основном завершится.

Картина на рынке деривативов на самом деле более сбалансирована, чем может показаться по графику цены. Текущие данные показывают, что открытый интерес по Bitcoin составляет около 56 миллиардов долларов, снизившись примерно на 1% за 24 часа, тогда как финансирование остаётся положительным, но относительно умеренным. Снижение OI на фоне сильного движения цены может указывать на очистку рынка от кредитного плеча, а не на его постоянное наращивание. Это более здоровая ситуация, чем ралли, в ходе которого цена растёт одновременно с чрезмерным расширением переполненных длинных позиций.

Тем не менее на рынке по-прежнему находится значительный объём кредитного плеча. Согласно более ранним данным бирж, в определённый момент во время волатильности в середине августа фьючерсный OI по Bitcoin составлял около $24B , тогда как другие показатели на уровне бирж указывали на наличие BTC-контрактов на миллиарды долларов. Это означает, что неудача в районе $80K всё ещё может спровоцировать новую волну вынужденного открытия позиций, особенно если одновременно произойдёт пробой $75K .

Институциональный спрос — одно из главных отличий этого движения от чисто спекулятивного сквиза. Американские спотовые Bitcoin-ETF зафиксировали недельный приток примерно в 1,61 миллиарда долларов, включая около $606M только в четверг. Это свидетельствует о притоке реального капитала на рынок, а не о том, что всё ралли было создано деривативами. Тем не менее рынки ETF закрыты на выходных, поэтому следующие несколько сессий станут полезной проверкой того, сможет ли нативный для крипторынка спотовый спрос удержать повышенные ценовые уровни.

Макроэкономический фон также изменился в пользу Bitcoin. Министерство финансов США объявило о планах удвоить объём долгосрочного выкупа облигаций до 4 миллиардов долларов, что привело к снижению доходности и курса доллара и усилило спрос на дефицитные активы, такие как Bitcoin и золото. Одновременно ожидания относительно более чёткого регулирования криптовалют в США улучшились после возобновившейся поддержки закона CLARITY Act. Эти изменения благоприятны, хотя и не исключают краткосрочной коррекции после столь мощного движения.

Бычий сценарий предполагает контролируемую консолидацию выше $75K с последующей новой атакой на диапазон 79,5–80 тыс. долларов. Если BTC уверенно закроется выше $80K и успешно протестирует этот уровень в качестве поддержки, следующей логичной зоной сопротивления станет диапазон 82 тыс. долларов–$84K . Наиболее сильным подтверждением будет продолжение движения под руководством спотового рынка при сохранении контролируемого открытого интереса, а не очередная чрезмерная волна покупок с кредитным плечом.

Медвежий сценарий начинается с повторяющихся отклонений ниже $80K , за которыми следует потеря уровня 75 тыс. долларов. Это повысит вероятность движения к 72–73 тыс. долларов, тогда как более глубокий пробой ниже диапазона 69 тыс. долларов–$70K серьёзно ослабит текущую структуру пробоя. Таким образом, отменой краткосрочного бычьего тезиса будет не обычный откат от 80 тыс. долларов, а устойчивое закрепление обратно ниже основных зон пробоя.

Я считаю, что ралли Bitcoin получило реальную поддержку со стороны притоков в ETF, ожиданий относительно макроэкономической ликвидности и ликвидации крупных коротких позиций. Поэтому рынок вышел за рамки простого технического отскока, но именно регион $80K теперь должен подтвердить устойчивость ралли. Если BTC сможет превратить $80K в поддержку, следующая фаза роста станет гораздо более понятной. Если этого не произойдёт, консолидация к $75K или ниже будет нормальной проверкой того, обладает ли недавний пробой реальной устойчивостью.

$BTC ‌