#Japan5YearYieldHitsRecordHigh

#Japan5YearYieldHitsRecordHigh

Доходность 5-летних казначейских облигаций Японии достигла исторического максимума: новый рекорд на уровне 2,18%

Доходность 5-летних государственных облигаций Японии (JGB) утром 18 августа выросла на 2 базисных пункта, достигнув 2,18% и зафиксировав самый высокий уровень в истории. Рынки интерпретируют это движение как результат сильных ожиданий повышения процентных ставок Банком Японии (BOJ) в сентябре и глобальной волны распродаж облигаций.

Ожидания повышения ставок набирают силу

Рынки оценивают вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании почти в 80%. Эти ожидания стремительно усиливаются под влиянием заявлений после совместной валютной интервенции США и Японии. Заявления министра финансов США Скотта Бессента о том, что после интервенции Японии следует проводить надлежащую политику, укрепили восприятие рынками того, что BOJ будет вынужден действовать.

Влияние роста доходности на облигации с разными сроками погашения

Растущее давление процентных ставок не ограничилось 5-летними облигациями. Доходность 10-летних облигаций превысила 2,94%, достигнув самого высокого уровня с сентября 1996 года. Доходность 2-летних облигаций также выросла до 1,70% — уровня, не наблюдавшегося с 1995 года. Это указывает на то, что инвесторы готовятся не только к краткосрочному, но и к долгосрочному повышению процентных ставок. Согласно новому прогнозу Bank of America, BOJ может повысить ключевую ставку до 2% к июлю 2027 года, увеличивая её каждые три месяца.

Однако сильный спрос на 5-летние облигации на последующем аукционе вызвал небольшое снижение процентных ставок. Высокая процентная ставка оказалась привлекательной, и спрос на аукционе достиг максимального уровня с июня 2025 года, после чего доходность 5-летних облигаций снизилась до 2,15%. Это подчёркивает хрупкий баланс между долгосрочными опасениями и краткосрочным спросом.

Эта публикация не является инвестиционной рекомендацией и предназначена исключительно для информирования о состоянии рынка.