$KR200

$KR200
Сильное восстановление KOSPI 200 и осторожная позиция розничных инвесторов
Индекс KOSPI 200 демонстрирует заметное восстановление после недавнего резкого падения. Индекс снизился на 33% от июньского пика, а на прошлой неделе падение достигло 39%. Это была одна из самых глубоких коррекций со времён мирового финансового кризиса. В настоящее время индекс торгуется на уровне 1 095, продолжая восходящую динамику восстановления и прибавляя 3% за день. Однако технические индикаторы показывают, что MACD находится в отрицательной зоне (-35,84), что указывает на то, что это восстановление ещё не свидетельствует о полноценном развороте тренда.

Динамика рынка и поведение инвесторов
В этот период, когда индекс приближается к уровню 7 000, поведение розничных инвесторов выглядит примечательно. Местные инвесторы обращаются к обратным ETF, таким как KODEX 200 Futures Inverse 2X, который отслеживает двукратную дневную доходность индекса KOSPI 200. Чистый приток в этот продукт в размере 1,328 миллиарда вон (примерно 1 миллиард долларов) на прошлой неделе указывает на то, что инвесторы ищут защиту от потенциальной коррекции, несмотря на рост индекса.

Продажи индекса розничными инвесторами также заслуживают внимания. В период с 11 по 14 августа за четыре торговых дня общий объём чистых продаж составил 7,984 триллиона вон. Эти продажи происходили в период, когда KOSPI вырос с 6 345 до 6 977. Чистые покупки со стороны иностранных инвесторов за тот же период помогли сохранить баланс на рынке.

Потоки капитала и изменение стратегий
За этим изменением в поведении инвесторов стоит очевидная тенденция в предпочтениях при формировании портфелей. Корейские розничные инвесторы обращаются к рынкам США, чтобы компенсировать неопределённость на внутреннем рынке. За последний месяц чистый приток в TIGER US S&P 500 ETF составил 631 миллиард вон, в KODEX US Nasdaq 100 ETF — 443,7 миллиарда вон, а в KODEX US S&P 500 ETF — 348,2 миллиарда вон.

По словам аналитика Yuanta Securities Ли Джэ-вона, стратегия розничных инвесторов меняется: вместо следования за трендом они переходят к краткосрочной торговле. Устойчивая тенденция, наблюдаемая с 31 июля, заключается в том, что иностранные инвесторы покупают в дни роста и продают в дни снижения, тогда как розничные инвесторы демонстрируют противоположное поведение.

Прогнозы и ожидания
Для того чтобы KOSPI вошёл в устойчивый восходящий тренд, критически важны продолжительные покупки со стороны иностранных инвесторов. Текущий ориентированный на хеджирование подход розничных инвесторов и сокращающиеся денежные резервы (с начала июня они уменьшились примерно на 40 триллионов вон, опустившись примерно до 100 триллионов вон) могут ограничить потенциал роста индекса.

По мнению аналитиков, прогнозируемый коэффициент цена/прибыль для индекса KOSPI 200 на 2027 год, равный 6,1, указывает на привлекательность некоторых оценочных показателей. Однако осторожная позиция розничных инвесторов и ожидания краткосрочной волатильности сохраняют неопределённость относительно направления рынка.

Эта публикация не является инвестиционной рекомендацией и предназначена исключительно для информирования о состоянии рынка.
#StockTradingShareChallenge #Мой торговый рассказ к Циси
#MyQixiTradingShare