Другие тратят деньги на создание AI, а Google финансирует AI за счёт доходов от поиска и рекламы — возможно, именно это Berkshire Hathaway по-настоящему и привлекло.

Баффет наконец сделал крупную ставку на Google, причём сразу превратил эту инвестицию в третью по величине позицию Berkshire Hathaway.

Согласно последней форме 13F, во втором квартале Berkshire Hathaway увеличила свою долю в Alphabet на 83% — с 57,8 млн акций почти до 106 млн, стоимостью около 37,8 млрд долларов. Больше только позиции в Apple и American Express.

Если перевести в одну фразу: Berkshire Hathaway, которая долгое время делала акцент на понятном бизнесе и денежных потоках, теперь начала воспринимать Google как ключевой актив, а не просто как пробную позицию в технологическом секторе.

Ещё интереснее то, что сам Баффет прямо заявил: идея изначально инвестировать в Alphabet принадлежала ему. Во втором квартале Berkshire Hathaway в общей сложности купила акций на 23,5 млрд долларов и продала на 3,7 млрд долларов, завершив серию из 14 кварталов подряд с чистыми продажами.

Важнее всего здесь не то, что «Баффет тоже начал гнаться за AI». Особенность Alphabet в том, что у компании уже есть такие денежные машины, как поиск, YouTube и Cloud, а Gemini и AI-инфраструктура лишь добавляют новый слой к уже существующей бизнес-империи.

Это сильно отличается от многих чисто AI-компаний: другие сначала сжигают деньги в ожидании появления бизнес-модели, а Google использует прежние денежные потоки, чтобы сделать ставку на следующий ключевой интерфейс.

Конечно, риски тоже очевидны. Капитальные затраты на AI постоянно растут, и если Gemini в итоге не сможет заметно увеличить доходы от поиска, Cloud и корпоративных клиентов, рынок так же заново переоценит и сегодняшние огромные инвестиции.

Поэтому я предпочитаю понимать это увеличение позиции Berkshire Hathaway так: она делает ставку не на «концепцию AI», а на способность Google с помощью текущих денежных потоков пройти всю гонку AI-вооружений.

Настоящий вопрос теперь звучит так: Баффет купил дешёвого технологического гиганта или следующий ключевой интерфейс эпохи AI?

‍$GOOGL $BRK.B $GOOGLX #Alphabet #AI