#ETH5L ETF с кредитным плечом обычно предназначены для отслеживания мультипликаторов (например, 2x или 3x) ежедневной доходности целевого индекса, поддерживая фиксированный коэффициент кредитного плеча за счет ежедневной ребалансировки. Этот механизм эффективен при однодневной производительности, но он может быть искажен эффектом сложного процента при накоплении в течение нескольких дней.

Если рынок продолжит расти или падать в одностороннем порядке, доходность ETF с кредитным плечом может немного отклониться от ожидаемого мультипликатора, но все же может примерно последовать за ним.
Однако, когда рынок волатилен (например, растет и падает в течение дня), даже если индекс в конечном итоге вернется к своей исходной точке, чистая стоимость ETF с кредитным плечом будет постепенно истощаться из-за усиления каждой волатильности. Эта «потеря кредитного плеча» накапливается в течение более длительного периода времени, что приводит к гораздо более низкой, чем ожидалось, долгосрочной прибыли.
Давайте рассмотрим простой пример: предположим, что индекс начинается со 100, а ETF с кредитным плечом имеет кредитное плечо 2x.
В первый день индекс вырос на 10% до 110, а ETF с кредитным плечом вырос на 20% до 120.
На второй день индекс упал на 9,09%, вернувшись к 100, а ETF с кредитным плечом упал на 18,18% до 98,18.
Индекс вернулся к исходной точке, но ETF с кредитным плечом потерял 1,82%. Этот отток может накапливаться на волатильных рынках, и удержание его в течение длительного времени может привести к значительному сокращению собственного капитала.