Что такое Палантир-Технолоджиз [PLTR], компания, которую уже не спрашивают? Суть быстрорастущей компании по анализу данных и точки роста инвестиций | Путь к мастерству американских акций Окамото Хеихачиро | Инвестиционная информация Манекри Манекс Секьюритиз и полезные медиа о деньгах
В последние годы интерес инвесторов к Palantir Technologies [PLTR] (далее - Palantir) резко возрос. Причина этому - удивительная производительность акций. К 2024 году цены акций выросли на около 340%, а с начала 2025 года они уже выросли на 65% к 18 февраля. Итак, что такое Palantir, почему он настолько привлекает внимание? В этой статье мы понятно объясним его бизнес, сильные стороны, фон роста и инвестиционные риски.
Гигант анализа данных, Palantir Technologies [PLTR]
Палантир - американская компания по программному обеспечению, основанная в 2003 году Питером Тильом (соучредителем PayPal). Компания специализируется на предоставлении решений, основанных на передовом анализе данных и искусственном интеллекте (ИИ), и обладает особыми навыками в области поддержки использования данных для правительственных учреждений и предприятий.
Инсайты, полученные от PayPal, вдохновили Питера Тиля на основание
Питер Тиль и Илон Маск были соучредителями PayPal Holdings [PYPL] (далее - PayPal). Маск основал свою компанию под названием X.com, а Тиль - Confinity, и в 2000 году эти две компании объединились, чтобы появился PayPal. После объединения Маск временно занял должность генерального директора PayPal, но из-за разногласий внутри компании Тиль стал генеральным директором, а Маск покинул управление.
В 2002 году PayPal был куплен за около 1,5 миллиарда долларов eBay, и Тиль и Маск получили огромные суммы денег, причем Маск основал Tesla, SpaceX, а Тиль применил технологию обнаружения мошенничества, полученную в PayPal, и запустил Palantir. Кроме того, Тиль позднее также основал Founders Fund, который стал первоначальным инвестором в SpaceX.
Нынешний генеральный директор Palantir Алекс Карп называется "черным овцой в Силиконовой долине" и, как говорит, не стесняется связей с правительством. Здесь можно увидеть параллели с Илоном Маском.
Что такое бизнес-модель Палантира?
Государственный бизнес (около 55% выручки)
Палантир с момента своего основания установил глубокие связи с правительственными учреждениями США, такими как ЦРУ, ФБР, Министерство обороны, и занимался анализом конфиденциальных данных и проектами, связанными с национальной безопасностью.
Одним из типичных программных обеспечений является "Палантир Готэм (Palantir Gotham)". Он используется в области военной деятельности, разведки и кибербезопасности, применяется для мониторинга терроризма и расследования преступлений.
Кроме того, Palantir финансируется инвестиционным подразделением ЦРУ «In-Q-Tel» и пользуется большим доверием правительства. Информация, проанализированная программным обеспечением Palantir, использовалась для принятия стратегических решений по борьбе с терроризмом в Ираке и Афганистане, а также способствовала обеспечению безопасности солдат. Palantir имеет особое присутствие как компания, которая анализирует огромные объемы данных в режиме реального времени, визуализирует взаимосвязи, вносит свой вклад в эффективность правительственных операций и «поддерживает другую сторону страны».
Бизнес для частных предприятий (около 45% выручки)
С 2016 года Palantir нацелилась на развитие бизнеса для частных компаний. Основным продуктом для предприятий является "Palantir Foundry", который используется для управления цепочками поставок и анализа финансовых рисков. Это позволяет обрабатывать сложные данные мгновенно и поддерживать быстрые корпоративные решения.
Например, в банке, таком как JPMorgan Chase [JPM], он используется для обнаружения мошенничества и управления рисками, а в производственной отрасли, такой как автомобильная компания Ford Motor [F], он используется для оптимизации цепочки поставок и контроля качества.
Кроме того, в сфере здравоохранения он используется для анализа медицинских данных и прогнозирования распространения инфекционных заболеваний. Фактически, во время пандемии технология Palantir также использовалась для оптимизации поставок вакцин и прогнозирования инфекций, доказав свою способность обрабатывать данные в больших масштабах.
Цена акций Palantir, примерно 340% через год в 2024 году Подъем
【График】Динамика цен акций Palantir Technologies с момента их выхода на IPO (сентябрь 2020 года и позже)
!
Источник: создано Манэкс Цушин по данным Bloomberg
Листинг Palantir на фондовой бирже состоялся 30 сентября 2020 года. После листинга цена акций выросла примерно в 3,7 раза с $9,5 до $35,18 за четыре месяца, но цена акций оставалась стагнирующей около 2 лет и 9 месяцев после этого. Подъем начался в июне 2023 года, а в сентябре 2024 года цена акций совершила большой рывок. Это стало ответом на объявление 6 сентября о включении Palantir в индекс S&P 500.
После этого заявления цена акций компании выросла на 14% на следующий день. Кроме того, объявление о прибыли за четвертый квартал 2024 года, объявленное 3 февраля 2025 года, превзошло предыдущие ожидания, и цена акций выросла на 26% за один день. Цена акций Palantir выросла примерно на 340% в первый год 2024 года и на 65% в 2025 году к 18 февраля, что повышает ожидания дальнейшего роста.
Palantir объявляет финансовые результаты и прогноз на четвертый квартал 2025 года
В отчете о прибылях за четвертый квартал 2024 года продемонстрировал рост, превышающий тренд за последние 5 кварталов. Темп роста выручки составил +36% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что превышает рост +30% за предыдущий квартал. Кроме того, рост коммерческого сектора составил +31%, государственного сектора - +40%, количество клиентов увеличилось на 43%, а объем контрактов в коммерческом секторе США увеличился на 99%.
Кроме того, прогноз роста продаж на 1 квартал 2025 года (1 квартал) составил +35~36%, а прогноз роста продаж на весь год (25 финансовый год) составил +31%, что оказалось значительно выше прогноза рынка (рост около 25%).
В 2025 году ожидалось, что сравнение с предыдущим годом будет серьезным, но ожидается, что рост государственного сектора продолжится, поскольку он, вероятно, выиграет от государственного бюджета для повышения административной эффективности. Кроме того, по мере того, как компания ускоряет развитие своего бизнеса в частном секторе, ожидается увеличение продаж компаниям.
Прогноз ожидаемой прибыли на акцию (EPS) на 2025 год составляет 0,54 доллара, что на 31% больше, чем 0,41 доллара в 2024 году, и ожидается увеличение прибыли на 24% до 0,67 доллара в 2026 году по сравнению с предыдущим годом.
Акции Palantir: беспокойство о высокой оценке компании?
С другой стороны, инвесторы обеспокоены высокой оценкой акций Palantir. Используя прогноз Palantir по EPS на 2026 год, коэффициент P/E составляет примерно 186x, что значительно выше, чем у средней компании-разработчика программного обеспечения (цена акций составляет $124,62 по состоянию на 14 февраля 2025 года). Однако, когда Palantir только вышел на биржу, было время, когда ожидаемый коэффициент P/E покупался до 360 раз.
Из-за своего выдающегося роста акций иногда могут иметь очень высокую оценку. Считается, что акции Tesla известны своей дороговизной. Мы считаем, что текущая цена акций Tesla оправдана за счет будущего роста. То же самое, возможно, относится и к Palantir.
Каковы перспективы роста Палантира?
В настоящее время мы находимся в начальной стадии бума искусственного интеллекта, и технологии компании, вероятно, продолжат привлекать внимание.
Ожидается, что продажи Palantir вырастут на 30% в годовом исчислении в 2025 году, на 27% в 2026 году и на 30% в 2027 году. Это редкость, когда компания-разработчик программного обеспечения, связанная с искусственным интеллектом, с большим масштабом дохода (3 миллиарда долларов), такая как Palantir, поддерживает рост около 30%. Также ожидается, что операционная прибыль увеличится с 39,4% в 2024 году до 41,7% в 2025 году.
Палантиа, воспользовавшись волной искусственного интеллекта, продолжает устойчивый рост как в государственном, так и в коммерческом секторе. Несмотря на жесткую конкурентную среду в 2025 году, она демонстрирует устойчивость роста, объявив прогнозы, значительно превышающие ожидания. В то же время говорят, что Палантиа находится в периоде перехода роста, но управление затратами строгое.
По-прежнему это компания с очень высокой премиальной оценкой, и у нас есть высокая вероятность сохранения роста выручки на уровне более 30% в будущем, поэтому мы считаем, что у компании есть потенциал для долгосрочного роста выручки.
Текущее положение Palantir, опережающее аналитика рынка акций
Консенсус-оценка аналитиков с Уолл-стрит также оценивает стоимость акций Palantir как переоцененную. Акции Palantir изучают 24 аналитика, из которых 21% рекомендуют покупать, 54% держать и 25% рекомендовать продавать. Средняя целевая цена аналитиков составляет $91,17, поэтому текущая цена акций переоценена на 27%. Глядя на тенденцию до сих пор, цены на акции выросли, и аналитики преследуют их. Другими словами, цены на акции опережают аналитиков.
Важно помнить, что высокие ожидания инвесторов в отношении Palantir могут существенно повлиять на цену акций, даже если ошибки в отчетности будут временными и негативно скажутся на цене. Также возможно значительное корректирование цен акций в случае коррекции рынка. Это может произойти не только с Palantir, но и с любыми другими акциями, которые стремительно растут.
Однако мы считаем, что долгосрочный тренд роста компании останется неизменным, и, в основном, высокая текущая оценка стоимости (высокая оценка акций) будет поддерживаться в будущем. Если произойдет временная коррекция цен акций, мы считаем, что это может стать хорошей инвестиционной возможностью.
Риск инвестирования в акции Palantir - что это такое?
Напоследок хотелось бы коснуться рисков Palantir. Технология Palantir особенно сильна в области безопасности, наблюдения и бизнес-аналитики, но часто обсуждаются вопросы конфиденциальности и этики. Большая часть доходов компании поступает от контрактов с государственными учреждениями, особенно с правительством США, и существует риск зависимости от правительства.
Возможно, что из-за сокращения бюджета и изменения политики правительства контракты могут быть уменьшены или прекращены. Следует учитывать возможное сокращение зависимости от Palantir в связи с выборами президента и сменой власти, которые могут изменить стратегию инвестиций в IT правительства.
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Что такое Палантир-Технолоджиз [PLTR], компания, которую уже не спрашивают? Суть быстрорастущей компании по анализу данных и точки роста инвестиций | Путь к мастерству американских акций Окамото Хеихачиро | Инвестиционная информация Манекри Манекс Секьюритиз и полезные медиа о деньгах
В последние годы интерес инвесторов к Palantir Technologies [PLTR] (далее - Palantir) резко возрос. Причина этому - удивительная производительность акций. К 2024 году цены акций выросли на около 340%, а с начала 2025 года они уже выросли на 65% к 18 февраля. Итак, что такое Palantir, почему он настолько привлекает внимание? В этой статье мы понятно объясним его бизнес, сильные стороны, фон роста и инвестиционные риски.
Гигант анализа данных, Palantir Technologies [PLTR]
Палантир - американская компания по программному обеспечению, основанная в 2003 году Питером Тильом (соучредителем PayPal). Компания специализируется на предоставлении решений, основанных на передовом анализе данных и искусственном интеллекте (ИИ), и обладает особыми навыками в области поддержки использования данных для правительственных учреждений и предприятий.
Инсайты, полученные от PayPal, вдохновили Питера Тиля на основание
Питер Тиль и Илон Маск были соучредителями PayPal Holdings [PYPL] (далее - PayPal). Маск основал свою компанию под названием X.com, а Тиль - Confinity, и в 2000 году эти две компании объединились, чтобы появился PayPal. После объединения Маск временно занял должность генерального директора PayPal, но из-за разногласий внутри компании Тиль стал генеральным директором, а Маск покинул управление.
В 2002 году PayPal был куплен за около 1,5 миллиарда долларов eBay, и Тиль и Маск получили огромные суммы денег, причем Маск основал Tesla, SpaceX, а Тиль применил технологию обнаружения мошенничества, полученную в PayPal, и запустил Palantir. Кроме того, Тиль позднее также основал Founders Fund, который стал первоначальным инвестором в SpaceX.
Нынешний генеральный директор Palantir Алекс Карп называется "черным овцой в Силиконовой долине" и, как говорит, не стесняется связей с правительством. Здесь можно увидеть параллели с Илоном Маском.
Что такое бизнес-модель Палантира?
Государственный бизнес (около 55% выручки)
Палантир с момента своего основания установил глубокие связи с правительственными учреждениями США, такими как ЦРУ, ФБР, Министерство обороны, и занимался анализом конфиденциальных данных и проектами, связанными с национальной безопасностью.
Одним из типичных программных обеспечений является "Палантир Готэм (Palantir Gotham)". Он используется в области военной деятельности, разведки и кибербезопасности, применяется для мониторинга терроризма и расследования преступлений.
Кроме того, Palantir финансируется инвестиционным подразделением ЦРУ «In-Q-Tel» и пользуется большим доверием правительства. Информация, проанализированная программным обеспечением Palantir, использовалась для принятия стратегических решений по борьбе с терроризмом в Ираке и Афганистане, а также способствовала обеспечению безопасности солдат. Palantir имеет особое присутствие как компания, которая анализирует огромные объемы данных в режиме реального времени, визуализирует взаимосвязи, вносит свой вклад в эффективность правительственных операций и «поддерживает другую сторону страны».
Бизнес для частных предприятий (около 45% выручки)
С 2016 года Palantir нацелилась на развитие бизнеса для частных компаний. Основным продуктом для предприятий является "Palantir Foundry", который используется для управления цепочками поставок и анализа финансовых рисков. Это позволяет обрабатывать сложные данные мгновенно и поддерживать быстрые корпоративные решения.
Например, в банке, таком как JPMorgan Chase [JPM], он используется для обнаружения мошенничества и управления рисками, а в производственной отрасли, такой как автомобильная компания Ford Motor [F], он используется для оптимизации цепочки поставок и контроля качества.
Кроме того, в сфере здравоохранения он используется для анализа медицинских данных и прогнозирования распространения инфекционных заболеваний. Фактически, во время пандемии технология Palantir также использовалась для оптимизации поставок вакцин и прогнозирования инфекций, доказав свою способность обрабатывать данные в больших масштабах.
Цена акций Palantir, примерно 340% через год в 2024 году Подъем
【График】Динамика цен акций Palantir Technologies с момента их выхода на IPO (сентябрь 2020 года и позже) ! Источник: создано Манэкс Цушин по данным Bloomberg Листинг Palantir на фондовой бирже состоялся 30 сентября 2020 года. После листинга цена акций выросла примерно в 3,7 раза с $9,5 до $35,18 за четыре месяца, но цена акций оставалась стагнирующей около 2 лет и 9 месяцев после этого. Подъем начался в июне 2023 года, а в сентябре 2024 года цена акций совершила большой рывок. Это стало ответом на объявление 6 сентября о включении Palantir в индекс S&P 500.
После этого заявления цена акций компании выросла на 14% на следующий день. Кроме того, объявление о прибыли за четвертый квартал 2024 года, объявленное 3 февраля 2025 года, превзошло предыдущие ожидания, и цена акций выросла на 26% за один день. Цена акций Palantir выросла примерно на 340% в первый год 2024 года и на 65% в 2025 году к 18 февраля, что повышает ожидания дальнейшего роста.
Palantir объявляет финансовые результаты и прогноз на четвертый квартал 2025 года
В отчете о прибылях за четвертый квартал 2024 года продемонстрировал рост, превышающий тренд за последние 5 кварталов. Темп роста выручки составил +36% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что превышает рост +30% за предыдущий квартал. Кроме того, рост коммерческого сектора составил +31%, государственного сектора - +40%, количество клиентов увеличилось на 43%, а объем контрактов в коммерческом секторе США увеличился на 99%.
Кроме того, прогноз роста продаж на 1 квартал 2025 года (1 квартал) составил +35~36%, а прогноз роста продаж на весь год (25 финансовый год) составил +31%, что оказалось значительно выше прогноза рынка (рост около 25%).
В 2025 году ожидалось, что сравнение с предыдущим годом будет серьезным, но ожидается, что рост государственного сектора продолжится, поскольку он, вероятно, выиграет от государственного бюджета для повышения административной эффективности. Кроме того, по мере того, как компания ускоряет развитие своего бизнеса в частном секторе, ожидается увеличение продаж компаниям.
Прогноз ожидаемой прибыли на акцию (EPS) на 2025 год составляет 0,54 доллара, что на 31% больше, чем 0,41 доллара в 2024 году, и ожидается увеличение прибыли на 24% до 0,67 доллара в 2026 году по сравнению с предыдущим годом.
Акции Palantir: беспокойство о высокой оценке компании?
С другой стороны, инвесторы обеспокоены высокой оценкой акций Palantir. Используя прогноз Palantir по EPS на 2026 год, коэффициент P/E составляет примерно 186x, что значительно выше, чем у средней компании-разработчика программного обеспечения (цена акций составляет $124,62 по состоянию на 14 февраля 2025 года). Однако, когда Palantir только вышел на биржу, было время, когда ожидаемый коэффициент P/E покупался до 360 раз.
Из-за своего выдающегося роста акций иногда могут иметь очень высокую оценку. Считается, что акции Tesla известны своей дороговизной. Мы считаем, что текущая цена акций Tesla оправдана за счет будущего роста. То же самое, возможно, относится и к Palantir.
Каковы перспективы роста Палантира?
В настоящее время мы находимся в начальной стадии бума искусственного интеллекта, и технологии компании, вероятно, продолжат привлекать внимание.
Ожидается, что продажи Palantir вырастут на 30% в годовом исчислении в 2025 году, на 27% в 2026 году и на 30% в 2027 году. Это редкость, когда компания-разработчик программного обеспечения, связанная с искусственным интеллектом, с большим масштабом дохода (3 миллиарда долларов), такая как Palantir, поддерживает рост около 30%. Также ожидается, что операционная прибыль увеличится с 39,4% в 2024 году до 41,7% в 2025 году.
Палантиа, воспользовавшись волной искусственного интеллекта, продолжает устойчивый рост как в государственном, так и в коммерческом секторе. Несмотря на жесткую конкурентную среду в 2025 году, она демонстрирует устойчивость роста, объявив прогнозы, значительно превышающие ожидания. В то же время говорят, что Палантиа находится в периоде перехода роста, но управление затратами строгое.
По-прежнему это компания с очень высокой премиальной оценкой, и у нас есть высокая вероятность сохранения роста выручки на уровне более 30% в будущем, поэтому мы считаем, что у компании есть потенциал для долгосрочного роста выручки.
Текущее положение Palantir, опережающее аналитика рынка акций
Консенсус-оценка аналитиков с Уолл-стрит также оценивает стоимость акций Palantir как переоцененную. Акции Palantir изучают 24 аналитика, из которых 21% рекомендуют покупать, 54% держать и 25% рекомендовать продавать. Средняя целевая цена аналитиков составляет $91,17, поэтому текущая цена акций переоценена на 27%. Глядя на тенденцию до сих пор, цены на акции выросли, и аналитики преследуют их. Другими словами, цены на акции опережают аналитиков.
Важно помнить, что высокие ожидания инвесторов в отношении Palantir могут существенно повлиять на цену акций, даже если ошибки в отчетности будут временными и негативно скажутся на цене. Также возможно значительное корректирование цен акций в случае коррекции рынка. Это может произойти не только с Palantir, но и с любыми другими акциями, которые стремительно растут.
Однако мы считаем, что долгосрочный тренд роста компании останется неизменным, и, в основном, высокая текущая оценка стоимости (высокая оценка акций) будет поддерживаться в будущем. Если произойдет временная коррекция цен акций, мы считаем, что это может стать хорошей инвестиционной возможностью.
Риск инвестирования в акции Palantir - что это такое?
Напоследок хотелось бы коснуться рисков Palantir. Технология Palantir особенно сильна в области безопасности, наблюдения и бизнес-аналитики, но часто обсуждаются вопросы конфиденциальности и этики. Большая часть доходов компании поступает от контрактов с государственными учреждениями, особенно с правительством США, и существует риск зависимости от правительства.
Возможно, что из-за сокращения бюджета и изменения политики правительства контракты могут быть уменьшены или прекращены. Следует учитывать возможное сокращение зависимости от Palantir в связи с выборами президента и сменой власти, которые могут изменить стратегию инвестиций в IT правительства.