5 августа глобальные фондовые рынки оказались в панике, индекс Nikkei в Японии упал на 12%, что является самым крупным однодневным падением с 1987 года, а индекс S&P 500 закрылся на падении на 3%.

К сожалению, производительность BTC также не впечатляет, с 2 по 5 августабольшой дамп на 14,52%. Это значительное откат вызвал много вопросов в СМИ: почему BTC как инструмент Хеджирование провалился? Действительно ли BTC является Хеджирование активом?

Из любопытства я решил глубже изучить исторические данные.

Конкретно говоря, я проанализировал реакцию биткоина и золота на ежедневные падения индекса S&P 500 на 2% или более за последние десять лет.

Затем я разделил их доходы на три категории в соответствии с производительностью каждого актива в день падения индекса S&P 500.

Идеальное Хеджирование - этот актив обеспечивает положительный доход

Частичное хеджирование - этот актив приносит отрицательную доходность, но превосходит индекс S&P 500

Отсутствие Хеджирование — доходность этого актива хуже, чем у индекса S&P 500

Я обнаружил, что содержание более вдохновляющее и тонкое, чем обычно сообщается.

BTC - это инструмент краткосрочного хеджирования? Не совсем так.
Начнем с плохих новостей о BTC: данные показывают, что BTC - ненадежный инструмент Хеджирования на короткий срок. Фактически, его дневная доходность, кажется, не имеет никакого отношения к движению фондового рынка.

В течение более половины времени (точнее говоря, 59%) он выступает в роли инструмента Хеджирование, в дни значительного снижения индекса S&P 500 он либо сильно памп, либо падает меньше, чем акции. Но в остальные 41% времени его падение превышает индекс.

К сожалению, когда это происходит, ситуация обычно ухудшается: когда акции падают на 2% или более, а BTC показывает плохие результаты, они действительно падают, в среднем на 7.80%.

Это говорит мне, что не все ежедневные откаты одинаковы. Конечно, причины падения акций на 2% в какой-то день различны. Данные показывают, что некоторые из этих причин привели к большому пампу BTC, а другие привели к большому падению BTC; здесь нет жестких правил.

Если вы ищете надежный метод хеджирования на один день для борьбы с крупной откатом на фондовом рынке, BTC - не лучший выбор.

BTC