#TSMCQ2NetProfitSurges77% – Спрос на ИИ обеспечивает ещё один рекордный квартал

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) снова выдала квартал-катализатор, подтвердив, что ИИ-революция конвертируется в реальные, осязаемые прибыли. 16 июля 2026 года крупнейший в мире контрактный производитель чипов сообщил результаты за второй квартал, которые разнесли ожидания по всем ключевым показателям.

Числа, которые важны

Чистая прибыль взлетела на 77,4% год к году до рекордных NT$706,56 млрд (примерно $22 млрд), уверенно превзойдя консенсус-оценки аналитиков в NT$632,64 млрд. Выручка достигла NT$1,27 трлн ($40,2 млрд), что на 36% больше год к году и на 12% последовательно. Показатель пришёлся на верхнюю границу собственных прогнозов компании.

Валовая маржа выросла до 67,7%, обогнав и прогнозный диапазон компании 65,5%-67,5%, и консенсус-оценку 67,1%. Операционная маржа составила 60,3%, а маржа чистой прибыли достигла 55,6% — все исторические максимумы. Разводнённая прибыль на акцию пришлась на NT$27,25 ($4,31 на единицу ADR).

Это означает пятый подряд квартал с рекордно высокими прибылями и девятый подряд квартал роста с двузначными процентами.

Что подстёгивает рост?

Ответ прост: ИИ. Высокопроизводительные вычисления (HPC), поддерживаемые ИИ-ускорителями и продвинутыми чипами для дата-центров, остаются крупнейшим драйвером выручки TSMC, обеспечивая 66% микса платформ и увеличившись на 20% квартал к кварталу. Выручка смартфонов последовательно снизилась на 4% до 22% от общей доли, тогда как выручка в автосегменте выросла на 15% до 4%.

Председатель и генеральный директор доктор C.C. Wei подтвердил, что спрос, связанный с искусственным интеллектом, остаётся «чрезвычайно устойчивым», что даёт сильную уверенность в траектории роста компании. Он также отметил, что Agentic AI увеличивает спрос на полупроводники, расширяя роль CPU наряду с ИИ-ускорителями.

Доминирование за счёт передовых технологий

Технологическое лидерство TSMC продолжает расширяться. Продвинутые технормы — определяемые как 7nm и ниже — дали 77% всей выручки с вафель. Разбивка по технологиям впечатляет:

· 5nm: 33% выручки с вафель
· 3nm: 30% выручки с вафель
· 7nm: 11% выручки с вафель
· 2nm: 3% выручки с вафель (впервые внесло вклад)

Тот факт, что 2nm уже начала приносить выручку, сигнализирует: следующее поколение технологий TSMC выходит на ramp-up точно по плану.

Агрессивные планы расширения

Несмотря на рекордные прибыли, TSMC не останавливается. Компания повысила прогноз по капитальным затратам на 2026 год до диапазона $60 млрд–$64 млрд — с предыдущего прогноза $52 млрд–$56 млрд. Около 70%-80% этих средств пойдёт на передовые технологические процессы, а 10%-20% будет выделено под advanced packaging и тестирование.

Также TSMC объявила о дополнительной инвестиции $100 млрд** в свои операции в Аризоне, доведя общий план инвестиций в США до ошеломляющих **$265 млрд. Расширенный план позволит ввести четыре дополнительных производственных площадки передовых полупроводников, доведя общее число до 12 «предприятий по передовым полупроводникам и упаковке» в США. Д-р Wei заявил: «Мы считаем, что эта инвестиция дополнительно будет способствовать развитию полупроводниковой экосистемы США, укрепит цепочку поставок и поддержит значительное создание рабочих мест в США».

Вперёд — прогноз на Q3 2026

TSMC ожидает выручку в третьем квартале в диапазоне $44,6 млрд–$45,8 млрд; середина диапазона подразумевает последовательный рост примерно на 12% и год к году около 37%. Валовая маржа прогнозируется в пределах 65%-67%, а операционная маржа — на уровне 56%-58%.

Компания также повысила прогноз по росту выручки на весь 2026 год в долларах США — чуть выше 40%, по сравнению с прежним ориентиром более 30%. Руководство подтвердило долгосрочный среднегодовой темп роста выручки на уровне около 25%, при этом рост выручки от ИИ-ускорителей ожидается в диапазоне высоких 50%.

Общая картина

Результаты TSMC подтверждают: развёртывание инфраструктуры под ИИ далеко не закончено. Крупные облачные провайдеры продолжают размещать массивные заказы на ИИ-чипы для дата-центров, сохраняя сильную наполненность портфеля. Рекордная прибыльность компании, расширение маржинальности и агрессивный рост capex указывают на устойчивый восходящий цикл.

Однако реакция рынка рассказывает более тонкую историю. Акции TSMC снизились примерно на 2-3% после публикации отчёта о прибылях. Похоже, инвесторы занимаются «продажей на новостях» для фиксации прибыли после мощного ралли перед отчётом, параллельно оценивая опасения, что рост капитальных затрат может давить на денежные потоки в ближайшей перспективе.

Как выразился один из аналитиков: «Прибыль показывает нам, где компания была, но распределение капитала говорит нам, куда менеджмент, по его мнению, направляет будущее». TSMC делает одну из крупнейших долгосрочных ставок на ИИ-инфраструктуру в отрасли.

Для всей индустрии полупроводников это Q2 задаёт сильно бычий тон для компаний-соседей по foundry. TSMC остаётся неоспоримой опорой революции в ИИ — а её последние результаты доказывают: революция лишь ускоряется.

#TSMC #AI #Semiconductors #Earnings