Технический прорыв Kimi (Луна Тьмы) вызвал распродажу акций в сегменте ИИ, а кредитные продукты усилили рыночную волатильность

Марсианские новости, 19 июля, как сообщает Bloomberg, китайская AI-стартап-компания Moonshot получила неожиданный технический прорыв, что вызвало резкое падение в пятницу акций в сфере AI и полупроводников по всему миру, а рынок снова вспомнил «DeepSeek moment» 2025 года. Полупроводниковый базовый индекс по отношению к максимуму июня суммарно снизился примерно на 20%, перейдя в медвежий рынок; трёхкратный лонг-полупроводниковый ETF SOXL в тот же период упал более чем на 50%.

Эта распродажа показывает, что когда прогресс в AI-технологиях быстро меняет рыночные представления о победителях и проигравших, маржинальные ETF, опционы, фонды с акциями-одиночками и криптосвязанные продукты могут синхронно проходить закрытие позиций. Данные отраслевых исследований Bloomberg показывают, что маржинальные ETF составляют около 13% объёма торгов американских ETF, но лишь 1,2% отраслевых активов; с учётом встроенного плеча доля на американском фондовом рынке всё равно остаётся ниже 1%.

Эти продукты, хотя и имеют ограниченный общий масштаб, держат крупные позиции в AI-чипах, в акциях с высокой волатильностью и в недавно вышедших на рынок компаниях. Когда растут одновременно плечо, концентрация и волатильность, ежедневная ребалансировка фонда может превратить его в активную силу купли-продажи, ещё сильнее усиливая уже существующую рыночную динамику.

Южнокорейский рынок в последнее время дал наглядный пример. Местные розничные инвесторы массово покупали маржинальные продукты, привязанные к Samsung Electronics и SK Hynix; после того как рыночные настроения ослабли, соответствующим фондам пришлось продать оценочные позиции в SK Hynix на десятки миллиардов долларов.