Прошлой пятничной ночью меня внезапно «переклинило»: захотел зайти на биржевой пул с новым токеном на глубину и залез на офчейн-прайс через ончейн. В итоге меня быстро «обучили» на слиппедже. Пул выглядел достаточно глубоким, но по факту ордера висели в основном роботами. Я вручную выкрутил слиппедж до 1,5% — и цену всё равно прогнули почти на 3% вверх относительно моей ожиданий по исполнению. Позже, когда разобрался, понял: реальная ликвидность и глубина стакана — это вообще разные вещи. Особенно в ночные часы: там будто бы стоят большие заявки, но по сути это «витрина» — фейковые, и стоит их съесть, как всё сразу проседает. Теперь думаю: для небольшого объёма ещё можно как-то выскочить, а вот с крупной позицией, скорее всего, просто заткнёт по дороге.

В общем, перед тем как кидать ордера, я теперь сначала смотрю, как за последний час шли сделки (по фрагментам), и как часто меняются/отменяются выставленные заявки — тайминг и темп реально важнее самой цены.

Недавно ещё много людей обсуждали RWA: эти US-трежерис и ончейн-доходности. Если честно, с продуктами доходности в ончейне ликвидность и глубина даже больнее: бывает, доходность выглядит высокой, но вход и выход слишком медленные — и в итоге ты проигрываешь на временных издержках.