#TSMCQ2NetProfitSurges77%

TSMC опубликовала громкий результат за 2-й квартал, но инвесторы сосредоточились на том, что будет дальше, а не на том, что только что произошло.

Крупнейший в мире контрактный производитель чипов сообщил о рекордной чистой прибыли за 2-й квартал в размере NT$706,6 млрд (около 22 млрд долларов США), что на 77,4% больше в годовом выражении. Выручка выросла до NT$1,27 трлн (примерно 40,2 млрд долларов США), а валовая маржа расширилась до 67,7% — все показатели уверенно опередили ожидания рынка.

История роста по-прежнему строится вокруг передового производства. Технологии 7 нм и более передовые обеспечили 77% выручки по пластинам, при этом 3 нм дало 30%, 5 нм — 33%, а 2 нм впервые появилось на заметном уровне — 3%. Тем временем Высокопроизводительные вычисления (HPC), во многом обусловленные спросом на AI-ускорители, составили 66% от общей выручки, подчеркивая, что ИИ продолжает питать бизнес TSMC.

Несмотря на впечатляющие результаты, акции просели в пострыночных торгах. Инвесторы меньше волновались из-за показателей квартала — которые в значительной степени уже были ожидаемы, — и больше фокусировались на ускоряющихся планах компании по инвестициям. TSMC повысила прогноз по капитальным затратам на весь год до 60–64 млрд долларов США с 52–56 млрд долларов США и продолжает расширение в США на сумму 100 млрд долларов США, демонстрируя уверенность в устойчивом спросе на ИИ, но также означая значительно более высокие потребности в капитале.

Вывод: TSMC не просто отчитывается о рекордных прибылях — она направляет беспрецедентные объемы капитала на наращивание мощностей. Теперь рынок оценивает, оправдает ли будущий спрос на ИИ такой уровень инвестиций. Превзойти ожидания по прибыли было впечатляюще, но масштаб расходов — это более важный долгосрочный сигнал.