#TSMCQ2NetProfitSurges77%

TSMC только что выдала один из самых сильных кварталов за всю историю, и цифры действительно превысили ожидания Уолл-стрит. Чистая прибыль за II квартал 2026 года составила 706,6 млрд NT$, то есть примерно 22 млрд долларов, что на 77% больше год к году и стало пятым подряд кварталом с рекордными показателями прибыли. Это уверенно обошло LSEG SmartEstimate в размере 632,6 млрд NT$, методику прогнозирования, где больший вес имеют аналитики, которые исторически оказывались более точными,— поэтому опережение выглядит еще более примечательно.

Выручка достигла 1,27 трлн NT$, то есть примерно 40,2 млрд долларов, рост на 36% год к году и на 12% по сравнению с предыдущим кварталом, при этом показатель оказался на верхней границе собственных прогнозов компании. Валовая маржа составила 67,7%, выше прогнозируемого TSMC диапазона 65,5–67,5%, а операционная маржа — 58,1%: оба показателя сигнализируют о реальной ценовой силе, а не просто о росте объемов. Показатели сегмента high-performance computing — подразделения, охватывающего ИИ-ускорители и чипы для центров обработки данных,— теперь формируют 66% от общей выручки, а чипы, созданные на техпроцессах 7 нанометров и более тонких узлах, обеспечили 77% выручки от пластин за квартал.

Впередсмотрящее руководство, пожалуй, является более важной историей, чем сам квартал. TSMC повысила прогноз по капитальным затратам на весь 2026 год с предыдущего диапазона 52 млрд долларов до 56 млрд и далее до 60–64 млрд долларов — рост до 15%, при этом 70–80% из этого направляются на передовые технологические процессы, такие как 2 нм и 3 нм. Прогноз роста выручки на весь год был поднят с примерно 30% до более чем 40% год к году. Генеральный директор C.C. Wei также объявил о дополнительной инвестиции в Аризону на 100 млрд долларов, доведя общие обязательства TSMC по расходам в США до 265 млрд долларов: там запланированы три новых завода по производству и две площадки по передовому корпусированию. На III квартал компания дала ориентир по выручке в диапазоне 44,6–45,8 млрд долларов.

Это приходится на по-настоящему чувствительный момент для акций чипов в целом: на фоне резкой распродажи южнокорейского полупроводникового сектора и повышенной волатильности перекрытых в последние сессии рыночных ETF, структура которых использует кредитное плечо, инвесторы активно задаются вопросом, сможет ли инфраструктурный ИИ-спрос продолжать оправдывать текущие оценки. Результаты TSMC прямо идут вразрез с этим скепсисом: поскольку компания — литейный производитель, обслуживающий практически всех крупных разработчиков ИИ-чипов от Nvidia до AMD, повышение собственных прогнозов TSMC является одним из самых прямых «прочтений» реального спроса на ИИ-чипы, чем рыночные ожидания, а не просто оптимистичные предположения дочерней компании о будущих расходах.

Для тех, кто отслеживает экспозицию в полупроводниках или настрой на инфраструктуру ИИ на Gate, этот результат стоит сопоставить с бычьим тезисом по ценам на память и с нестабильностью корейского рынка, подпитанной эффектом плеча, о которой сообщалось ранее на этой неделе. TSMC контролирует примерно 73% глобального рынка pure-play литейных производств, поэтому опережение по прогнозу и повышение capex такого масштаба, а не сохранение прежних ориентиров, указывает на то, что компания ожидает устойчивый спрос, а не его пик. Это действительно полезная точка данных, учитывая, насколько значительная часть текущего рыночного нарратива завязана именно на этом вопросе.