#TSMCQ2NetProfitSurges77%

TSMC только что показала один из самых сильных кварталов за всю свою историю, и цифры действительно превзошли ожидания Уолл-стрит. Чистая прибыль за 2-й квартал 2026 года составила NT$706,6 млрд, что примерно равно $22 млрд, рост на 77% в годовом выражении и это пятый подряд квартал с рекордными показателями прибыли. Это уверенно превзошло оценку LSEG SmartEstimate в NT$632,6 млрд — методологию прогнозов, где весомее учитываются аналитики, которые исторически оказывались точнее, так что опережение выглядит особенно заметным.

Выручка достигла NT$1,27 трлн, примерно $40,2 млрд, рост на 36% в годовом выражении и на 12% по сравнению с предыдущим кварталом, при этом показатель оказался на верхней границе собственных ориентиров компании. Валовая маржа составила 67,7%, выше диапазона, который сама TSMC задавала: 65,5–67,5%, а операционная маржа — 58,1%. Оба показателя указывают на реальную ценовую силу, а не просто на рост объемов. Сегмент высокопроизводительных вычислений, включающий AI-ускорители и чипы для дата-центров, теперь формирует 66% общей выручки, а чипы, построенные на техпроцессах 7 нм или более тонких узлах, обеспечили 77% выручки от пластин в течение квартала.

Перспективный прогноз, пожалуй, куда важнее, чем сам квартал. TSMC повысила ориентир по капитальным затратам на весь 2026 год: с прежнего диапазона $52 млрд до $56 млрд до $60 млрд–$64 млрд. Это увеличение может составить до 15%, причем 70–80% из него направят на передовые процессные технологии, такие как 2 нм и 3 нм. Ориентир по росту выручки на весь год подняли примерно с 30% до более чем 40% в годовом выражении. Генеральный директор C.C. Wei также объявил дополнительную инвестицию в размере $100 млрд в Аризону, доведя общий объем уже взятых на себя обязательств по расходам в США до $265 млрд: там планируются три новых производственных предприятия и две площадки для передовой упаковки. На 3-й квартал компания прогнозирует выручку в диапазоне $44,6 млрд–$45,8 млрд.

Это приходится на действительно чувствительный момент для акций чипов в целом — на фоне резкой распродажи полупроводников в Южной Корее и высокой волатильности, характерной для обеспеченных ETF, которая наблюдалась в последние сессии. Рынок все активнее выясняет, способны ли текущие инвестиции в AI-инфраструктуру продолжать обосновывать существующие оценки. Результаты TSMC напрямую опровергают эти сомнения: поскольку TSMC — литейный подрядчик, фактически обслуживающий почти всех крупнейших дизайнеров AI-чипов, от Nvidia до AMD, повышение ее собственного прогноза — это максимально прямое отражение реального спроса на AI-чипы, насколько рынок вообще может к нему приблизиться, а не оптимистичные прогнозы какой-то дочерней компании о будущих расходах.

Для тех, кто отслеживает экспозицию в полупроводники или настроения вокруг AI-инфраструктуры на Gate, этот результат стоит сопоставить с бычьим сценарием по ценам на память и с нестабильностью корейского рынка, обусловленной рычагом, о которой говорилось ранее на этой неделе. TSMC занимает примерно 73% глобального рынка pure-play литейных услуг, поэтому опережение по прогнозу и рост capex в таком масштабе, а не сохранение действующих ожиданий, предполагают, что компания видит устойчивый спрос, а не приближающееся пиковое значение. Это действительно полезная подсказка, учитывая, насколько большая часть текущего рыночного нарратива завязана именно на этом вопросе.