#TSMCQ2NetProfitSurges77%

TSMC только что выдала один из самых сильных кварталов за всю свою историю, и цифры действительно превысили ожидания Уолл-стрит. Чистая прибыль за 2 квартал 2026 года составила 706,6 млрд NT$, то есть примерно $22 млрд, рост на 77% год к году и пятый подряд квартал рекордной прибыли. Это уверенно обошло LSEG SmartEstimate — 632,6 млрд NT$, методологию прогнозов, в которой выше вес аналитиков, исторически оказывавшихся точнее, что делает опережение ещё более примечательным.

Выручка достигла 1,27 трлн NT$, примерно $40,2 млрд, рост на 36% год к году и на 12% относительно предыдущего квартала, оказавшись в верхней части собственных ориентиров компании. Валовая маржа составила 67,7%, выше заданного TSMC диапазона 65,5–67,5%, а операционная маржа — 58,1%; обе цифры указывают на реальную ценовую силу, а не только на рост объёмов. Сегмент высокопроизводительных вычислений, включающий ускорители для ИИ и чипы для дата-центров, теперь формирует 66% всей выручки, а чипы, созданные на 7-нм узлах и более тонких техпроцессах, обеспечили 77% выручки от пластин за квартал.

Прогноз на будущее, пожалуй, важнее, чем сам квартал. TSMC повысила ориентир по капитальным затратам на весь 2026 год: с предыдущего диапазона $52 млрд до $56 млрд, до коридора $60 млрд–$64 млрд, то есть прибавка до 15%. При этом 70–80% направят на передовые технологические процессы вроде 2 нм и 3 нм. Прогноз роста выручки на весь год был повышен примерно с 30% до более чем 40% год к году. Генеральный директор C.C. Wei также объявил об дополнительной инвестиции в размере $100 млрд в Аризоне, доведя общий объём взятых на себя обязательств по расходам в США до $265 млрд: там планируют три новых предприятия по производству и две площадки для передовой упаковки. На 3 квартал компания ориентировала выручку в диапазоне $44,6 млрд–$45,8 млрд.

Это происходит в по-настоящему чувствительный момент для акций чипов в целом, учитывая резкое падение полупроводников в Южной Корее и волатильность обеспеченных долговыми инструментами ETF, наблюдаемую в последние сессии. Рынок активно проверяет, способно ли инвестирование в ИИ-инфраструктуру продолжать оправдывать текущие оценки. Результаты TSMC напрямую идут вразрез с этим скепсисом: как контрактный производитель, фактически обслуживающий практически всех крупных дизайнеров ИИ-чипов — от Nvidia до AMD — повышение собственного прогноза TSMC является, пожалуй, самым прямым чтением реального спроса на ИИ-чипы, какое рынок вообще может получить, а не просто оптимистичными предположениями дочерней компании о будущих расходах.

Для тех, кто следит за полупроводниковой экспозицией или настроениями по ИИ-инфраструктуре на Gate, этот результат стоит сопоставить с бычьим кейсом по ценам на память и с нестабильностью корейского рынка, усиленной долговым рычагом, о которой сообщалось ранее на этой неделе. TSMC контролирует примерно 73% мирового рынка контрактного производства для «чистых» игроков, так что опережение по гайденсу и рост капекса такого масштаба — а не сохранение прогноза — указывает, что компания сама видит устойчивый, а не пик спроса. Это по-настоящему полезная точка данных, учитывая, насколько значим именно этот вопрос для текущего рыночного нарратива.