#TSMCQ2NetProfitSurges77%

#TSMCQ2NetProfitSurges77%

TSMC только что показала один из самых сильных кварталов за всю историю, и цифры действительно превысили ожидания Уолл-стрит. Чистая прибыль за 2-й квартал 2026 года составила NT$706,6 млрд, примерно $22 млрд, рост на 77% в годовом выражении и это стало пятым подряд кварталом с рекордной прибылью. Это уверенно обогнало LSEG SmartEstimate в размере NT$632,6 млрд — методику прогнозирования, где больший вес дают аналитикам, которые исторически оказывались точнее, поэтому опережение выглядит ещё более примечательным.

Выручка достигла NT$1,27 трлн, примерно $40,2 млрд, рост на 36% год к году и на 12% к предыдущему кварталу, при этом показатель оказался в верхней части собственных прогнозов компании. Валовая маржа составила 67,7%, выше собственного целевого диапазона TSMC 65,5–67,5%, а операционная маржа — 58,1%; оба показателя сигнализируют о реальной ценовой силе, а не только о росте объёмов. Высокопроизводительные вычисления — сегмент, включающий AI-ускорители и чипы для ЦОД, — теперь формируют 66% общей выручки, а чипы, созданные на техпроцессах 7-нм или более тонких, дали 77% выручки с пластин за квартал.

Главная интрига, пожалуй, даже не в самом квартале. TSMC повысила прогноз по капитальным затратам на весь 2026 год: ранее он находился в коридоре $52 млрд–$60 млрд, теперь повышен до $56 млрд–$60 млрд–$64 млрд, рост может составить до 15%, при этом 70–80% этой суммы выделяется на передовые технологические процессы вроде 2 нм и 3 нм. Прогноз по росту выручки на весь год был увеличен с примерно 30% до более чем 40% год к году. Генеральный директор C.C. Wei также объявил дополнительную инвестицию в размере $100 млрд в Аризону, доведя общие обязательства TSMC по расходам в США до $265 млрд: там планируются три новых завода по производству и две площадки по передовой упаковке. На 3-й квартал компания задала ориентир по выручке в диапазоне $44,6 млрд–$45,8 млрд.

Это приходится на момент, который особенно чувствителен для акций чипов в целом — на фоне резкой распродажи полупроводников в Южной Корее и повышенной волатильности у leveraged ETF, наблюдавшейся в последние сессии, когда рынок активно задавался вопросом, сможет ли расходование средств на AI-инфраструктуру по-прежнему обосновывать текущие оценки. Результаты TSMC напрямую противоречат этому скепсису: поскольку TSMC — литейный партнёр, который обслуживает фактически всех ключевых разработчиков AI-чипов от Nvidia до AMD, то повышение собственных прогнозов компании — это максимально прямое «прочтение» спроса на реальные AI-чипы, насколько это вообще возможно, а не оптимистичные предположения «дочки» о будущих расходах.

Для тех, кто следит за экспозицией в полупроводниках или настроениями по AI-инфраструктуре на Gate, этот результат стоит взвесить вместе с бычьим тезисом по ценам на память и с обсуждаемой ранее на этой неделе нестабильностью корейского рынка, обусловленной рычагом. TSMC контролирует примерно 73% глобального рынка pure-play литейных производств, поэтому опережение прогноза и повышение capex в таком масштабе — вместо удержания прежних ориентиров — указывает на то, что компания сама видит устойчивый спрос, а не его «пик». Это действительно полезная точка данных, учитывая то, насколько большая часть текущего рыночного нарратива завязана именно на этом вопросе.