#USPPIComesInBelowExpectations

#PPI
Последние данные по инфляции в США изменили ход рыночного обсуждения. После более мягкого отчёта по CPI июньский PPI тоже вышел ниже ожиданий, что усилило мнение о снижении инфляционного давления в экономике в целом, а не в отдельных секторах.

Оптовые цены производителей выросли на 5,5% в годовом выражении, что оказалось ниже ожиданий, тогда как PPI снизился на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем — это стало одним из самых резких месячных падений за последние годы. Снижение энергоносителей, особенно бензина, стало главным фактором замедления.

Почему это важно?

Ниже производственные издержки — меньше давления на бизнес.

Ниже бизнес-расходы — меньше необходимости в будущих повышениях цен.

Снижение инфляционного давления даёт Федеральной резервной системе больше гибкости.

Дополнительная гибкость политики улучшает ожидания по ликвидности.

Более благоприятная ликвидность обычно поддерживает рискованные активы, такие как Bitcoin и Ethereum.

Рынок уже начал корректировать свои ожидания.

• Ожидания повышения ставки на июль заметно снизились.

• Доходности U.S. Treasury смягчились после выхода данных.

• Инвесторы внимательно следят за тем, сохранит ли ФРС ставки без изменений позже в этом месяце.

Однако это не подтверждение того, что инфляция побеждена.

Председатель ФРС Кевин Уорш ясно дал понять: одного обнадёживающего отчёта недостаточно. Политики по-прежнему хотят подтверждения по будущим данным об инфляции, силе рынка труда и инфляции в сфере услуг, прежде чем менять свои долгосрочные прогнозы.

Текущие рыночные ожидания

Макроэкономическая обстановка улучшилась по сравнению с началом этого месяца.

Ожидания по ликвидности становятся более поддерживающими.

Крипто-настроения укрепились после более мягких данных по инфляции.

При этом геополитическая напряжённость и более высокие цены на нефть остаются важными рисками, которые могут быстро изменить прогноз по инфляции.

Что инвесторам следует отслеживать дальше

• Предстоящие отчёты по инфляции

• Комментарии Федеральной резервной системы

• Движение доходности U.S. Treasury

• Сила U.S. Dollar

• Цены на нефть и геополитические события

Последний отчёт по PPI поддерживает бычий сценарий для рискованных активов, но рынки всё ещё ждут подтверждения того, что дезинфляция превращается в устойчивый тренд, а не в улучшение лишь за один месяц.

Пока что макрокартинка становится более конструктивной, но ближайшие экономические релизы покажут, перерастёт ли это в устойчивый поворот политики или выльется в новый период рыночной волатильности.

@Gate_Square

#InflationData #MacroOutlook