#USPPIComesInBelowExpectations

Индекс цен производителей (PPI) в США ниже ожиданий, усиливая нисходящий тренд в инфляции
Индекс цен производителей (PPI) США за июнь вырос на 5,5% в годовом выражении, не дотянув до ожиданий в 6,2%; предыдущее значение было пересмотрено до 6,0%. В помесячном выражении PPI снизился на 0,3%, показав крупнейшее падение с апреля 2020 года.
Главным драйвером снижения стало падение цен на бензин на 12%, что составило почти две трети от общего снижения цен на сырьевые товары.
После выхода отчёта по индексу потребительских цен (CPI) ниже ожиданий последние данные по PPI подкрепляют мнение о том, что инфляционное давление ослабевает по всей экономике.
Рынки отреагировали снижением ожиданий по краткосрочному ужесточению денежно-кредитной политики:
* Вероятность повышения ставки ФРС в июле: ниже 15%
* Вероятность повышения ставки ФРС в сентябре: примерно 45%
Несмотря на обнадёживающие данные по инфляции, председатель ФРС Кевин Уорш предупредил не спешить объявлять победу, подчеркнув, что один месяц позитивных данных не означает, что борьба с инфляцией завершена. Он вновь заявил о позиции ФРС «нулевой терпимости» к устойчивой инфляции, отметив, что политики остаются ориентированными на данные, прежде чем рассматривать любые изменения в политике.
Более низкие данные по PPI усиливают обоснование того, что Федеральной резервной системе нужно действовать более терпеливо, поддерживая рискованные активы и снижая давление на доходности UST. Однако чиновники ФРС по-прежнему подчёркивают, что устойчивый прогресс, а не один единственный показатель, определит траекторию будущих ставок.
Эти данные в целом позитивны для рискованных активов. Но последующие заявления ФРС будут как минимум столь же важными, как и сами данные. Разберём данные по отдельности.
1. Биткоин (BTC) – Позитив
Данные по PPI и CPI ниже ожиданий означают:
* инфляционное давление снижается.
* вероятность повышения ставки ФРС падает.
* формируется нисходящее давление на доходности US-облигаций и индекс доллара.
В такой обстановке биткоин обычно выглядит позитивно.
Возможный сценарий для BTC:
* Покупатели могут усилиться в краткосрочной перспективе.
* Поступления институциональных денег могут увеличиться.
* Если Индекс доллара продолжит ослабевать, BTC может протестировать новые максимумы.
2. Альткоины – могут получить более сильный эффект, чем BTC
Снижение ожиданий по процентным ставкам повышает склонность инвесторов к риску.
В результате:
* Ethereum
* Solana
* XRP
* Avalanche
* Sui
* Aptos
* монеты DeFi и AI
могут показать более сильную динамику, чем биткоин.
Однако важно отметить:
Обычно деньги сначала текут в BTC, а затем «сезон альткоинов» начинается в течение нескольких дней или недель.
Иными словами:
Если доля BTC начнёт снижаться, можно увидеть куда более резкие росты у альткоинов.
3. Акции США
Этот блок данных особенно позитивен для технологических компаний.
Секторы, которые могут выиграть больше всего:
* Nasdaq
* AI-компании
* Nvidia
* AMD
* Microsoft
* Amazon
* Tesla
Поскольку ожидания более низких ставок увеличивают текущую стоимость будущих прибылей.
4. Золото
Также позитивно для золота.
Причина:
* ожидания по процентным ставкам падают. * реальные ставки снижаются. * доллар слабеет.
Эта комбинация из трёх факторов в целом поддерживает золото.
Так что в среднесрочной перспективе золото может продолжить восходящий тренд.
Единственный риск, за которым стоит следить —
важное заявление председателя ФРС:
«Мы не можем объявить победу, основываясь на данных за один месяц».
Иными словами, ФРС всё ещё осторожна.
Если в ближайших публикуемых показателях:
* Non-Farm Payrolls (NFP),
* инфляция PCE,
* уровень безработицы
факты окажутся сильнее ожиданий, то ожидания по снижению ставок могут снова отложиться, а на рынках возможны краткосрочные распродажи.
Общий эффект для рынка
Ожидаемое влияние актива
🟠 Биткоин позитивно ⭐⭐⭐⭐☆
🔵 Ethereum позитивно ⭐⭐⭐⭐⭐
🟢 Альткоины умеренно-сильно позитивно (зависит от доминации BTC) ⭐⭐⭐⭐☆
📈 Nasdaq позитивно ⭐⭐⭐⭐⭐
🏦 S&P 500 позитивно ⭐⭐⭐⭐☆
🟡 Золото позитивно ⭐⭐⭐⭐☆
🇺🇸 Индекс доллара негативно
📉 Доходности UST давление вниз
Самый критичный сценарий для крипто:
Если в ближайшие недели:
* данные по инфляции остаются низкими,
* ставка ФРС Если она не повышается или приближается к снижению ставки,
* Если притоки средств в ETF продолжаются,
Вероятность сильного сезона альткоинов значительно возрастает: BTC попытается обновить максимумы, а затем капитал перетечёт в альткоины. Альткоины с большим объёмом торгов, особенно Ethereum, а затем и проекты среднего и малого масштаба, могут показать более сильную динамику. Поэтому будет полезно внимательно следить не только за ценой BTC, но и за доминацией BTC, соотношением Ethereum/BTC и притоками в ETF.
$SOL ‌$XRP ‌$SUI ‌