В Robinhood Chain разгорелась «боевая площадка»: NOXA закрыта, Uniswap CCA вступает в роль замены?

null

原文作者：angelilu，Foresight News

Robinhood Chain проработала две недели, и за счёт Meme-монет получила ажиотаж намного выше ожиданий — в первую неделю объём DEX-торгов превысил 3,1 млрд долларов, что позволило ей войти в топ-5 блокчейнов по объёму DEX-торгов. 11 июля дневной объём Meme DEX-торгов в Robinhood Chain на пике доходил до 1,3 млрд долларов, обойдя неизменного лидера Meme-сектора Solana (около 1,1 млрд долларов).

Мем-ажиотаж распространился на целый ряд «площадок» (launchpad). Самая драматичная сцена — самый популярный launchpad NOXA на этой цепочке: только что он «заработал от комиссий полные карманы», как тут же отключил свою ключевую функцию. По данным Onchain Lens, перед приостановкой протокол за неделю в экосистеме Robinhood заработал около 7,66 млн долларов комиссий; в пиковый день (11 июля) сумма доходила до 2,33 млн долларов в сутки — в 4 раза больше, чем Pump.fun (около 575 тыс. долларов) в тот же день. Также первая по величине meme в ончейн-активах Robinhood Chain «CASHCAT» тоже родом от NOXA: 11 июля его рыночная капитализация на пике превысила 200 млн долларов.

Но 11 июля NOXA внезапно остановила функцию выпуска новых токенов, объяснив это тем, что пользователи продолжали сообщать о наводнении новыми монетами, а также о проблемах с копированием вслед за трендом; кроме того, команда выяснила, что часть ботов каждую минуту в большом объёме создаёт и копирует новые токены. После этого и веб-домен платформы какое-то время был недоступен из‑за проблем с Cloudflare и т. п.; тогда команда заявляла, что переносит интерфейс на домены ENS и ожидает скорого восстановления.

Только ближе к вечеру 14 июля NOXA запустила новый интерфейс. Команда заявила, что «мы будем держать выпуск новых токенов в выключенном состоянии — это единственное решение, чтобы предотвратить разбавление базового (ключевого) токена». По версии NOXA, рыночное «вампирское» атакующее поведение токенов, наводнивших рынок, а также бесконечный токен-мусор в виде спама по новым монетам вышли за пределы изначально рассчитанной пропускной способности инфраструктуры. В новом интерфейсе осталось лишь три функции: просмотр снапшотов исторически выпущенных токенов, просмотр токенов и комиссий, которые выпустили вы, и получение оставшихся комиссий для создателей; при этом официально торговые комиссии на 100% направляются создателям.

Эта схема вызвала вопросы в сообществе. Некоторые считают, что отключение выпуска новых токенов, перенос интерфейса и домена под контроль команды, а затем ещё и изменение ставки комиссии несут риск «мягкого ухода» (soft跑路). Официальная сторона же объяснила корректировку ставки как «100% в адрес создателей» и сохранила функции исторического поиска и получения комиссий создателей. Но с другой стороны, активы держателей токенов сейчас сильно зависят от того, сможет ли новый интерфейс, который ещё не прошёл аудит безопасности, продолжать стабильно работать — это пока предстоит наблюдать.

После этого объявления Meme-токены, выпущенные через NOXA, пошли в заметное общее падение. В частности, CASHCAT за 1 час упал примерно на 16%, а капитализация снизилась до 163 млн долларов; JUGGERNAUT за 1 час снизился более чем на 18%, а капитализация упала до 11,7 млн долларов.

NOXA приостановила работу launchpad, оставив вакансию лидера

Так называемые «launchpad» — это инструмент «в один клик» для выпуска токенов: обычным людям не нужно писать ни строчки кода — достаточно загрузить картинку, придумать название и выпустить Meme, а затем команда берёт долю с каждой последующей сделки.

NOXA использует модель прямого выпуска: токен изначально размещается в Uniswap V3, им можно торговать сразу; ликвидность навсегда блокируется, и нет необходимости, как у Pump.fun, сначала набрать прогресс во внутреннем рынке, а затем «выпускаться» (graduation) с переносом на DEX.

То, что NOXA смогла занять лидирующую позицию на Robinhood Chain, во многом связано с принципом «кто первым встал — того и тапки»: эта команда заранее выбирает цепочки прямо на старте, а иногда даже ещё до официального запуска, и первыми разворачивает на них свои механизмы. Ранее это уже произошло на MonadMegaETH, Merlin, DBK Chain от DeBank и других сетях, и Robinhood Chain поддержала это тоже довольно рано. Кроме того, команда сумела вывести Meme-лидера CASHCAT (Cash Cat): на пике его капитализация 11 июля превысила 200 млн долларов, а за неделю выросла более чем на 4000%; на момент публикации — 188 млн долларов.

По данным Dune, в ежедневном запуске токенов на Robinhood Chain участвуют десятки платформ: помимо NOXA — Bags, Flap, Clanker, Doppler, Trench, Bow и другие. В начале июля NOXA на некоторое время занимала абсолютное доминирование; после паузы выпуска и сейчас нет явного «преемника».

С другой стороны, Uniswap переносит «аукционы» on-chain

Но стоит отметить, что 13 июля официальный Uniswap подключил к Robinhood Chain свою «аукционную» механику выпуска — CCA. Борьба за launchpad на Robinhood Chain перешла в новый раунд.

CCA, которую Uniswap привнёс на этот раз, расшифровывается как Continuous Clearing Auctions (непрерывные аукционы клиринга), и в ценообразовании она следует совершенно иному пути, чем «сразу по рынку».

При участии пользователю нужно указать всего два значения: бюджет (сколько денег планируете потратить) и максимальную цену, которую вы готовы принять. Протокол не «вливает» эту сумму разом в какой-то один блок, а по графику выпуска автоматически распределяет её на оставшиеся несколько блоков аукциона и исполняет сделки постепенно (это и есть Continuous Clearing — поэтапно, непрерывный клиринг). Это клиринговый процесс «по блокам» (по одной части периода за раз): в каждом блоке динамически рассчитывается «единая цена», и все участники, исполнившие сделки в рамках одного блока, покупают по этой цене; заявки выше клиринговой цены получают полный объём, заявки ровно по цене могут исполняться частично, а заявки ниже — не исполняются в этой итерации. По мере накопления последующего спроса клиринговая цена плавно корректируется от блока к блоку, а не «взрывается» или «пробивается насквозь» в момент открытия.

Вся процедура также полностью без кодирования: инициатор на веб-странице Uniswap заполняет параметры, а фабричный контракт разворачивает ERC-20 с предложением 1 млрд токенов; после завершения аукциона привлечённые средства автоматически инжектятся в торговый пул Uniswap v4, а размер комиссионной ставки для пула задаётся инициатором при создании пула (опционально: 0,01%, 0,05%, 0,3%, 1% и т. д., также можно настроить — и для каждой сделки в этом пуле взимается фиксированная доля). В стандартной конфигурации позиции LP-провайдера ликвидности (один NFT) будут заблокированы в контракте блокировки, а разработчики передают контроль; доход формируется из комиссий с каждой сделки в этом пуле.

На механике CCA в Robinhood Chain среди Meme с наибольшей капитализацией сейчас выделяется UNICORN: его максимум составлял 2,13 млн долларов, а на момент публикации — 685 тыс. долларов. Ранее название этого токена появлялось в официальных демонстрационных материалах Uniswap (при этом стоит обратить внимание: в демонстрационном файле указано Unichain, а не Robinhood Chain).

Другой Meme — TRASH — также достигал максимальной капитализации 2,2 млн долларов, а к моменту подготовки материала упал примерно до 350 тыс. долларов. Этот Meme встроил в нарратив шутку про «сбор и последующую продажу за цену мусора с церемонии Тейлор Свифт», а основатель Uniswap Hayden Adams ранее ретвитнул твит, где говорилось: «Если бы эту сделку токенизировали как RWA, сколько бы можно было заработать».

Foresight News напоминает: данная статья не является инвестиционной рекомендацией; Meme-монеты в большинстве своём не имеют реальных применений, цены сильно колеблются, и инвестировать нужно осторожно.

Подходит ли эта механика CCA для Meme — в сообществе тоже есть сомнения. Хотя инициатор в начале не выделяет себе заранее токены, нераспроданная в аукционе часть возвращается ему — значит, инициатор всё равно может накопить довольно крупные объёмы. При этом аукцион «анти-рейд, более справедливый» может оказаться неидеальным для Meme, которые живут за счёт эмоций и быстрых ротаций. Чтобы искать «новые монеты» в аукционах Uniswap, нужно самостоятельно оценивать позиции инициатора и то, как он планирует продавать.

Сначала запустить цепочку с Meme, затем постепенно внедрять RWA

Для обычных пользователей, участвующих в первичных раздачах (launch/буст), есть несколько моментов, которые стоит запомнить: аукционы CCA заметно снижают риск «зажима» в момент открытия, но сейчас целевые объекты имеют очень маленькие рыночные капитализации, а ликвидность тонкая; площадки с мгновенной сделкой популярны и заходить быстро, но риски со стороны снайперов и дампа столь же велики.

Что до Robinhood — здесь эта партия уже сыграна наполовину: независимо от того, какая механика выпуска токенов окажется победителем, путь «сначала запустить цепочку с Meme, а затем постепенно внедрять RWA» сейчас подтверждается рынком. Построенная под акции цепочка — в итоге действительно заполнится токенизированными акциями или нет — зависит от того, что останется после того, как спадёт волна спекулятивного ажиотажа.