Предрыночные мысли — 13 июля

Доходности выросли на 2 б.п. по всей кривой, нефть тоже в плюсе: Brent торгуется около 79, поскольку война с Ираном снова в центре внимания.
На азиатских торгах рынки были слабыми. $KOSPI упал более чем на 5% к моменту написания, на фоне того, что $0660 просел примерно на 12%. Остальные корейские акции держались лучше, помогая удержать индекс на фоне этого спада в $SKHYNIX. Это удивительно, учитывая закрытие в $SKHY в пятницу — ожидаю, что расхождение между $SKHY и $0660 расширится, поскольку корейские локальные игроки все больше ощущают нехватку ликвидности.
NKY тоже взял «симпатичный» нисходящий импульс на -1,5%. $285A также затронут аналогично: -10%.
Неожиданно, при этом гонконгские флагманы в бигтехе вроде BABA идут вверх примерно на 3% — заметный поворот в тоне по сравнению с прежним поведением.
В ночной торговле в США это потянуло вниз и $MU , и $SNDK.
Учитывая период, в котором мы находимся (до отчётов), я бы ожидал сдерженную стартовую фазу и небольшой риск. Пока отчёты не подтвердят, что AI capex снова включился, полупроводники могут не получить катализатор для повторного роста в переоценке.
Тем временем CEO $MSFT вторит тому же возмущению, которое высказывал Алекс Карп: компании должны владеть собственными данными, а вопрос — приватность против того, чтобы отдавать свой IP передовым лабораториям. Смещение в сторону более открытых моделей также структурно очень бычье для вычислений. Особенно бросилось в глаза, что оценки стоимости за задачу для Opus 4.8 и GLM были не слишком далеко друг от друга — я бы ожидал, что у GLM будет заметное преимущество. Если компании пойдут по пути self hosting вычислений, это огромный объём дублирования при развертывании.
Поскольку мы меньше чем наполовину в азиатской сессии, события развиваются и могут быстро меняться!
Удачи!