Аналитики: четырехлетний цикл, инфляция и ликвидации с плечом могут ввергнуть BTC в медвежий рынок; к концу года возможен отскок до $100 000

Mars Finance сообщает: 12 июля, как пишет Fortune, биткоин по-прежнему находится на медвежьей фазе. Ряд отраслевых аналитиков называет три главные причины, которые удерживают BTC в затяжной слабости: четырёхлетний цикл, давление инфляции и ликвидации на фоне рыночного плеча. Однако некоторые аналитики ожидают, что с улучшением условий по ставкам биткоин может отскочить к концу года до 100 000 долларов.

Bitwise Chief Investment Officer Matt Hougan заявил, что четырёхлетний цикл биткоина всё ещё влияет на психологию инвесторов. За последние десять с лишним лет обычно наблюдалось, что после трёх лет подряд роста биткоин затем следует год спада: корректировки рынка после краха Mt. Gox в 2014 году, разрыва пузыря ICO в 2018 году и обвала FTX в 2022 году соответствуют этой схеме. Hougan отметил, что к концу 2025 года часть долгосрочных держателей биткоина начинает сокращать позиции.

Руководитель исследований Grayscale Zach Pandl считает, что в этот раз снижение вызвано в большей степени макрофакторами. Инфляция в США в годовом выражении в июне выросла до 4,1%, что выше долгосрочной цели ФРС в 2%. В результате рынок ожидает, что глава ФРС Kevin Warsh может поднять ставки позже в этом году. Pandl добавил, что в последние годы между ценой биткоина и изменениями ставок прослеживалась чёткая связь: низкие ставки поддерживали рост BTC, а цикл повышения приносил давление.

Кроме того, рыночное плечо также является важным фактором падения биткоина. Hougan и руководитель исследований CryptoQuant Julio Moreno отмечают: во время бычьего рынка инвесторы наращивали плечо, но по мере ухудшения ситуации оно выдавливается из рынка. Схемы финансируемых покупок у таких компаний, как Strategy, тоже испытывают давление — с октября её акции упали примерно на 75%.

Pandl полагает, что в краткосрочной перспективе биткоин может коснуться дна около 58 000 долларов. При этом рынок продолжат определять потенциальные повышения ставок, влияние на уверенность в Strategy и ход американского криптозаконодательства. В то же время главный инвестиционный стратег 21Shares Adrian Fritz ожидает, что биткоин дойдёт до дна летом и отскочит к концу года до 100 000 долларов. Причины включают ожидания будущих снижений ставок и завершение войны в Иране.