Стейблкоины зафиксированы в статистике, но деньги пока не взяли разгон.

Если смотреть на заголовочные цифры, всё выглядит нормально: совокупная эмиссия держится на рекордных уровнях в диапазоне от 310 до 323 миллиардов долларов. Однако темпы роста остановились; рынок с октября 2025 года в фазе плато, переживая консолидацию после взрывного роста в 2025.

За кулисами происходит заметный сдвиг между двумя гигантами. USDT сократился примерно на 3 миллиарда долларов в квартальном выражении — впервые с 2 квартала 2022 года — на фоне замедления спроса со стороны розницы и встречного ветра в Европе. За тот же период USDC нарастил долю на рынке и обогнал USDT по торговому объёму, обеспечивая около 64% совокупного объёма к началу 2026 года. По рыночной капитализации USDT всё ещё впереди — 184 миллиарда долларов, тогда как USDC — около 79 миллиардов, но USDC явно опережает по активному использованию, особенно в корпоративных переводах и платежах.

Главный вопрос: это валюта — пороховая бочка? Ежемесячные потоки депозитов на биржи снизились с 5,7 миллиарда долларов до 2,9 миллиарда. Это значит, что деньги лежат на блокчейне, но не перетекают на биржи. Они припаркованы как оборонительный резерв, удерживаемый как обеспечение, ожидая доходности в DeFi, либо как денежный эквивалент для институтов — без принятия риска.

Итог: инфраструктура готова, эмиссия — рекордная, но «кач» пока не заполнен. Реальный сигнал восстановления придёт, когда ускорится новая «печать» и одновременно вырастут притоки на биржи; одной высокой эмиссии недостаточно.

Как вы думаете, это плато — затишье перед новым ралли, или капитал продолжит осторожно парковаться ещё какое-то время?

Этот пост не является инвестиционной рекомендацией; он предназначен только для информационных целей.