Вот самая глупая часть put spread (защитных спредов путов), о которой никто не говорит.

Когда вы продаёте put и покупаете более низкий put в качестве «хеджа», подумайте, что именно представляет собой тот более низкий put.
Это право ПРОДАВАТЬ акции по ещё БОЛЕЕ дешёвой цене.
Почему… вам это нужно?
Вся суть продажи put — купить отличные компании дешевле.
Генеральные директора тратят каждую минуту бодрствования, чтобы со временем сделать свои компании БОЛЕЕ ценными.
Так вы платите деньги — из своей премии — за право сбросить акции отличной компании по цене распродажи?
Если вам нужен такой хедж, значит вы не доверяете структуре… так почему вы вообще в этой сделке?
Вы когда-нибудь задумывались, почему Уоррен Баффет не покупает акции, а потом сразу же покупает puts… а теперь вы понимаете.