#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027

Цикл памяти для чипов памяти не завершён: ИИ может поддерживать его работу до 2027 года. Хотя разговоры об ИИ-программном обеспечении и чат-ботах сейчас особенно популярны, в ИИ-инфраструктуру оборудования всё ещё активно вливаются крупные деньги. И без надёжных чипов памяти большинство самых мощных ИИ-моделей не были бы жизнеспособны с точки зрения операционной эффективности. На самом деле, меня совсем не удивляет последнее видение Bernstein: текущий бычий рынок памяти может продолжиться вплоть до 2027 года.

Хотя рост на фоне недавних резких скачков цен, возможно, уже замедлился, и, по моему мнению, это скорее хороший знак — он бы указывал на менее разогнанную траекторию в ближайшие годы.

В конце концов, немногие рынки могут бесконечно идти строго по прямой вверх, и даже замедление всё равно не означает завершение. Что здесь впечатляет, так это то, что многие провайдеры ИИ в облаке продолжают размещать долгосрочные заказы: значит, всплески спроса больше не идут только со стороны потребительской электроники. Рынок сейчас переходит к ИИ для дата-центров и корпоративного сектора — «двигателю» роста облачных вычислений на более длительную перспективу, что, как мне кажется, куда более перспективно, чем второй вариант. Мне также интересно, что рынки памяти расходятся по траекториям роста: потребители в целом уже немного насыщены спросом, тогда как спрос, связанный с ИИ, остаётся таким же устойчивым, как и прежде.

И это важный момент: не все хотят расширения, но всем нужно дальнейшее расширение.

В контексте инвесторов это напоминание о том, что многие возможности высокого роста не проявляются на самой заметной витрине. Хотя много говорят об ИИ-приложениях, компании, которые предлагают аппаратное обеспечение и инфраструктуру, могут стать бенефициарами дальнейшего устойчивого роста ИИ ещё в течение многих лет. Естественно, учитывая высокие ожидания, мы не рассчитываем на ровный рост чипов «прямо до бесконечности и дальше».

Поскольку даже сильные компании не застрахованы от волатильности — особенно после масштабных ралли цен, — и, откровенно говоря, долгосрочная история есть, но как инвестору нужно дисциплина и немного терпения. Как вы думаете: ИИ продолжит оставаться движущей силой в секторе чипов до 2027 года, или рынок теперь слишком оптимистичен относительно темпов будущего роста?

‍#AI #GateSquare