Красная тревога электросети из-за жары в США: биткоин-майнинг стал «козлом отпущения»?

Автор: Суаньли Чжисинь (算力之心)

В конце июня 2026 года «тепловой купол» поставил крупнейшую энергосистему США PJM на грань коллапса.

1 июля эта сеть, обслуживающая 67 млн человек, зафиксировала вторую по величине нагрузку в истории — 161 910 МВт.

На следующий день оперативный резерв мощности упал с 10 996 МВт до 5 091 МВт — буфер стал опасно тонким.

Поэтому 30 июня министр энергетики Крис Райт подписал два экстренных указа, которые вступили в силу в 23:59 того же дня.

Первый указ разрешил отдельным энергоблокам временно превысить экологические лимиты по выбросам и работать на полную мощность.

Второй указ, как крайняя мера, позволил электросети требовать от крупных потребителей мощностью более 50 МВт (например, центров обработки данных и биткоин-майнеров) в течение 15 минут отключаться от сети и переходить на собственные резервные генераторы.

2 июля оптовая цена на электроэнергию превысила 2 000 долларов за МВт·ч, а расчётная цена на день вперёд на Western Hub взлетела до 1 222,75 доллара за МВт·ч — почти в три раза выше пиковых значений прошлого года за аналогичный период.

С 1 по 3 июля PJM непрерывно выпускала предупреждения о высокой температуре и максимальной выработке, требуя от электростанций отложить ремонт и запустить все агрегаты.

На одной из майнинговых ферм в зоне PJM ряд за рядом ASIC-майнеры планово отключались.

Думаете, майнеры теряют деньги, глядя на выключенные экраны? Как раз наоборот — они, возможно, зарабатывают больше, чем на самом майнинге.

I. Отключайся — и получай деньги

На самом деле в системе электроснабжения крупные биткоин-майнеры никогда не были просто «прожорливыми потребителями». Они ведут своего рода «игру на ставках».

У энергосети существует механизм «управления спросом» (Demand Response).

Проще говоря, сеть заключает соглашения с крупными клиентами: в обычное время мы поставляем вам дешёвую электроэнергию, но в экстремальных погодных условиях, когда сеть на грани коллапса, вы обязаны по команде отключиться. В качестве компенсации вы получаете солидное вознаграждение.

Программы ELRP (Экстренное реагирование нагрузки) и CP (Эффективность мощности) PJM — типичные примеры таких механизмов.

Объекты Bitfarms и Mawson в зоне PJM участвуют в местных программах управления спросом.

Кроме того, в соседней сети ERCOT Техаса майнинг-гигант Riot Platforms уже отладил эту модель.

В Q1 2026 года они получили кредиты на сокращение энергопотребления на сумму 21,0 млн долларов, что на 171% больше по сравнению с прошлым годом.

Из этих 21,0 млн долларов 13,5 млн долларов пришли от прямого сокращения потребления, а 7,5 млн долларов — от участия в программах управления спросом.

Финансовый директор Джейсон Чунг заявил на отчёте, что эти кредиты снизили чистую стоимость электроэнергии до 0,03 доллара за кВт·ч, а прямые затраты на майнинг упали до 44 629 долларов за биткоин — на 26% по сравнению с предыдущим кварталом.

Ведь когда цены на электроэнергию взлетают, выгоднее не майнить себе в убыток, а просто отключить оборудование и «продать» электроэнергию обратно в сеть, получая разницу.

По сути, это превращение простаивающих вычислительных мощностей в «страховой продукт» для энергосистемы.

II. Настоящий пожиратель энергии — ИИ

Майнеры находят способ зарабатывать на отключениях, но если поднять уровень, становится ясно, что биткоин-фермы в этой борьбе за электричество — лишь второстепенные игроки.

Настоящая причина, по которой Министерство энергетики издало два экстренных указа, — это в первую очередь центры обработки данных (ЦОД) для ИИ.

Цены на аукционах мощности PJM выросли с 28,92 доллара за МВт·сутки в 2024/25 году более чем в 10 раз, до 329,17 доллара за МВт·сутки в 2026/27 году, достигнув верхнего предела.

Почему такой бешеный рост?

PJM прогнозирует, что к 2030 году региональный спрос на электроэнергию увеличится на 32 ГВт, из которых 30 ГВт придётся на ЦОД.

Северная Виргиния, крупнейшее в мире скопление ЦОД, уже стала головной болью для энергокомпании Dominion Energy.

В феврале 2026 года PJM предупредила, что в ближайшие десять лет возможен дефицит поставок в 60 ГВт.

Электричество стало ресурсом, за который борются ИИ-ЦОД. Предложение отстаёт от спроса, и цены естественно растут.

Для сравнения: по данным Управления энергетической информации США, биткоин-майнинг составляет лишь 0,6–2,3% от общего годового потребления электроэнергии в стране.

Реальное давление на сеть создаёт экспоненциально растущая потребность в ИИ-вычислениях.

III. Если не можешь победить — присоединяйся: конечная трансформация майнинг-баронов

Метеорологическое управление прогнозирует, что в середине июля в зоне PJM сохранится риск экстремально высоких температур.

Пока инвесторы пристально следят за оптовыми ценами на электроэнергию и заявлениями о сокращении добычи майнеров, настоящие топ-игроки уже начали менять трек.

Поскольку именно ИИ является крупнейшим «пожирателем электричества» и главным будущим плательщиком, майнинговые компании, владеющие энергетическими мощностями и площадками, прекрасно понимают, куда двигаться.

Снова возьмём Riot Platforms: в Q1 2026 года они завершили смену идентичности — из чисто биткоин-майнера в «оператора крупных ЦОД».

В Q1 AMD расширила свой контракт на площадке Riot Rockdale с 25 МВт до 50 МВт.

Для этих топ-игроков традиционный биткоин-майнинг превращается в базовый бизнес, обеспечивающий денежный поток.

А новая история для оценки — это передача имеющихся энергомощностей и площадок под высокопроизводительные ИИ-вычисления, остро нуждающиеся в энергии.

Сигналы о высоких температурах продолжают звучать, счётчики крутятся.

В этой гонке на выживание за энергоресурсы капитал всегда найдёт самую прибыльную нишу раньше обычных людей.