Уолл-стрит утренний обзор: эскалация ситуации между США и Ираном, нефть выросла на 5%, технологические акции под давлением продаж, доллар и доходность казначейских облигаций США одновременно укрепились.

Каждый будний день с понедельника по пятницу утром, фокусируясь на макроэкономике, американских акциях, ИИ, драгоценных металлах и сырой нефти, анализируем рынок с помощью данных, используем тренды для опережения, предоставлено PANews.

Американские акции за ночь закрылись падением, рынок снова входит в режим "ухода от риска и переоценки". Dow Jones упал на 0.25%, S&P 500 — на 0.45%, Nasdaq — на 1.16%, технологические акции стали основным источником давления продаж, в то время как энергетический, защитный и стоимостной секторы получили приток средств вопреки тенденции. Рыночные настроения быстро переключились с ранее преобладающей логики роста ИИ на двойную основную линию "геополитика + инфляционный риск".

Ситуация на Ближнем Востоке резко обострилась, сырая нефть выросла на 5%

Менее чем через 20 дней после подписания соглашения о прекращении огня ситуация между США и Ираном снова ухудшилась. США объявили об отмене exemptions на продажу иранской нефти и нанесли новые воздушные удары по нескольким военным целям в Иране, масштаб которых, по словам американских чиновников, в четыре-пять раз превышает предыдущий раунд, одновременно подчеркнув, что эти действия являются прямым ответом на нападения на торговые суда в Ормузском проливе.

С введением США новых ограничений на экспорт иранской нефти рынок быстро переоценил риски глобальных поставок энергии. WTI в ходе торгов выросла почти на 6%, закрывшись ростом на 5% до $72 за баррель; Brent также выросла более чем на 5%, приблизившись к $76. Президент Rapidan Energy Group Боб МакНалли заявил, что этот шаг означает, что прежние оптимистичные ожидания рынка относительно стабильности соглашения о прекращении огня были нарушены, и энергетический рынок должен заново включить более высокую геополитическую премию за риск.

Ормузский пролив, как один из важнейших энергетических транспортных коридоров в мире, снова стал центром внимания глобальных трейдеров. Центральное командование США заявило, что военные операции продолжатся, а многие бывшие американские чиновники, включая Дэвида Шенкера и Майкла Синга, считают, что перспективы окончательного соглашения между США и Ираном значительно ухудшились. В ближайшие дни, расширит ли США санкции, станет ключевым фактором, определяющим направление цен на нефть.

Доллар и доходность казначейских облигаций США одновременно укрепились, рынок сосредоточен на протоколах заседания ФРС

Резкий рост цен на нефть подтолкнул рынок к переоценке глобальных инфляционных рисков, но одновременное укрепление доллара оказало давление на драгоценные металлы. Спотовое золото временно упало ниже $4100 за унцию, снизившись за день более чем на 1%; спотовое серебро упало почти на 4%, став одним из самых слабых сырьевых товаров.

Трейдеры считают, что текущая коррекция золота не связана с исчезновением спроса на безопасные активы, а вызвана ростом реальной доходности после повышения доходности казначейских облигаций и индекса доллара из-за роста цен на нефть, что подавляет драгоценные металлы. В настоящее время средства больше склонны к прямым инвестициям в энергетические активы, а не в традиционные защитные металлы.

Индекс доллара поднялся до около 101, доходность казначейских облигаций США выросла по всем срокам. Доходность 10-летних облигаций выросла на 1.87% до примерно 4.54%, доходность 30-летних снова превысила 5%, достигнув максимума за более чем месяц.

Помимо повышения инфляционных ожиданий из-за цен на энергию, крупное финансирование через облигации также усилило давление на доходность. Amazon планирует выпустить как минимум $25 млрд облигаций для финансирования строительства инфраструктуры ИИ, а также продолжающееся размещение казначейских облигаций США совместно подталкивают долгосрочные процентные ставки вверх.

Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что предыдущее падение цен на энергию несколько ослабило его опасения по поводу инфляции, но с ухудшением ситуации на Ближнем Востоке рынок начинает переоценивать будущий путь снижения ставок.

Сегодня главный макроэкономический фокус рынка будет направлен на протоколы последнего заседания ФРС, которые будут опубликованы 9 июля рано утром. Это первое заседание под председательством Уорша. Трейдеры будут внимательно следить за обсуждением членами комитета устойчивости инфляции, влияния цен на энергию и будущего пути процентных ставок, надеясь найти новые ключи к политике в этом году.

Охлаждение сектора ИИ, значительный рост гонконгских акций на ночных торгах в США

Основная линия ИИ переживает временное охлаждение, в секторе технологического роста наблюдается явная фиксация прибыли. Средства начинают перетекать из высокооцененной инфраструктуры ИИ в энергетику, защитные секторы, коммунальные услуги и традиционные стоимостные секторы, структурная дифференциация внутри рынка усиливается.

Хотя Nasdaq показал наибольшее падение среди трех основных индексов, большинство компонентов S&P 500 фактически выросли, что указывает на то, что падение индекса больше связано с коррекцией крупных технологических гигантов, а не с полным обвалом рыночных настроений. Стратег Morgan Stanley Майк Уилсон считает, что импульс акций чип-компаний ослабевает, и средства перераспределяются в ранее отстававшие секторы, что, наоборот, благоприятно для продолжения бычьего рынка. Данные ночных торгов в США показывают, что сектор китайских акций значительно вырос: Alibaba выросла на 7.5%, Baidu — на 5.2%, NetEase и JD.com — более чем на 3%; также немного восстановились секторы хранения и полупроводников.

Конкретные движения акций и колебания цен:

Сектор ИИ и чипов: Филадельфийский индекс полупроводников рухнул на 4.65%, став худшим сектором дня. Intel упал почти на 10%, AMD — более чем на 6%, Marvell — более чем на 7%, Micron — почти на 5%, TSMC ADR — более чем на 4%, Western Digital, SanDisk, Seagate и другие компании сектора хранения данных упали более чем на 5%. Эта коррекция в основном вызвана переоценкой рынком темпов капитальных расходов на инфраструктуру ИИ. Рекордная прибыль Samsung не смогла превзойти чрезвычайно высокие ожидания рынка, что, наоборот, спровоцировало сделку "покупай на слухах, продавай на фактах", и давление продаж в полупроводниковом секторе Японии и Кореи в конечном итоге перекинулось на американский рынок. Трейдер UBS отметил, что основная логика рынка в этот день была сосредоточена на массовой распродаже моментум-позиций в сфере ИИ и чипов, а не на ухудшении фундаментальных показателей.

NVIDIA выросла на 0.71% вопреки тенденции, став одной из немногих крупных акций чип-компаний, показавших рост. Несмотря на опасения рынка по поводу задержки следующего поколения серверов Kyber, постоянный приток крупных опционов "колл" указывает на то, что институциональные средства по-прежнему твердо ставят на спрос на вычислительные мощности ИИ. Рыночные данные показывают, что объем торгов опционами "колл" NVIDIA превысил 1.5 млн контрактов, что более чем вдвое превышает объем "пут", что указывает на то, что средства по-прежнему считают ее ключевым активом экосистемы ИИ.

Meta выросла на 2.55%, став лидером среди "Великолепной семерки" технологических гигантов. Компания официально запустила новое поколение модели генерации изображений ИИ Muse Image, полностью интегрировала ее в Instagram, WhatsApp и платформу Meta AI, а также в будущем планирует предоставить рекламодателям инструменты маркетинга на основе ИИ, ускоряя коммерциализацию ИИ.

Microsoft выросла на 0.54%. Рынок обратил внимание на то, что компания начала заменять некоторые модели OpenAI и Anthropic в таких продуктах, как Excel и Outlook, на собственную модель MAI, что указывает на то, что конкуренция в области ИИ постепенно смещается от возможностей моделей к стоимости вывода и коммерческой эффективности.

Amazon выросла на 0.75%, компания планирует выпустить как минимум $25 млрд облигаций для финансирования центров обработки данных ИИ, капитальных расходов и потенциальных слияний и поглощений, что свидетельствует о продолжающемся наращивании капитальных вложений в ИИ мировыми облачными гигантами.

SpaceX упала на 6.83%, достигнув минимума с момента листинга. Несмотря на то, что компания официально включена в индекс Nasdaq 100 и получила первое покрытие с рейтингом "покупать" от нескольких учреждений, включая Morgan Stanley и Goldman Sachs, рынок обеспокоен судебными исками в отношении ее проекта центра обработки данных ИИ и рисками исполнения контракта на $45 млрд вычислительных мощностей; позитив от включения в индекс был быстро отыгран.

Tesla упала на 4.02%, однако ожидания рынка относительно будущей интеграции с SpaceX продолжают расти. William Blair, RBC и JPMorgan полагают, что вероятность различных форм стратегической интеграции двух компаний в течение следующих одного-двух лет значительно возрастает; если сделка состоится, оценка Tesla может вырасти на 20–30%, но регуляторные и корпоративные вопросы остаются главными препятствиями.

Rocket Lab упала на 10.4%, после закрытия торгов компания объявила об успешном выполнении задачи VICTUS HAZE Космических сил США, что еще больше укрепило ее конкурентные преимущества в оборонной и коммерческой космической сфере. На ночных торгах в США акции выросли на 2.37%.

Rivian упала более чем на 18.00%: Как сильный новый игрок в сфере электромобилей, Rivian после объявления о плане дополнительного размещения акций и публикации отчета о прибылях столкнулась с безжалостными продажами со стороны капитала, упав более чем на 18%, что стало худшим днем в году. Это в очередной раз подтверждает крайнюю панику рынка по поводу размывания денежных потоков в капиталоемких отраслях.

Акции криптокомпаний упали в целом: Circle упал примерно на 5%, Robinhood — почти на 4%, Coinbase — на 3.17%, Strategy — на 3.38%, MARA — на 6.95%.

Далее необходимо обратить внимание на:

9 июля, 02:00: ФРС публикует протокол последнего заседания FOMC. Рынок будет сосредоточен на обсуждении членами комитета инфляции, цен на энергию и будущего пути снижения ставок, что может напрямую повлиять на динамику доллара, казначейских облигаций США и технологических акций роста.

8–9 июля: В Париже проходит саммит Raise Summit AI. Google, AMD, Broadcom, OpenAI, Anthropic, Goldman Sachs и другие технологические и финансовые гиганты обсудят инфраструктуру ИИ, коммерциализацию моделей и корпоративные приложения; их заявления могут повлиять на настроения в секторе ИИ.

9 июля: Церемония захоронения покойного верховного лидера Ирана Хаменеи. Рынок будет внимательно следить за тем, возобновятся ли переговоры между США и Ираном, а также объявит ли США о новых санкциях; ситуация в Ормузском проливе продолжит определять волатильность цен на нефть и глобальные рисковые активы.