Промышленный индекс Доу-Джонса действительно вошел в историю, впервые коснувшись отметки 53 000 в этот понедельник, а затем отступив и закрывшись на рекордном уровне 53 032,55, поднявшись на 132,48 пункта за день. Это завершило ралли, которое продолжалось несколько недель: в предыдущий четверг индекс закрылся на рекордной отметке 52 900,07 после скачка почти на 600 пунктов за одну сессию и прибавив около 2 процентов за сокращенную из-за праздников неделю до этого.

Что действительно странно в этом ралли, так это фон, на котором оно происходит. Рынки сейчас спорят о том, будет ли следующим шагом ФРС повышение, а не снижение ставки, однако Доу-Джонс продолжает расти. Июньский отчет по занятости, опубликованный в четверг, показал добавление всего 57 000 рабочих мест против ожидаемых более 100 000, что странно сочеталось с ралли; слабые данные по занятости обычно беспокоят рынки, но в данном случае они в основном лишь охладили опасения по поводу повышения ставки и позволили страхам стагфляции угаснуть перед длинными выходными. Президент Трамп позвонил в открывающий колокол из Овального кабинета в рамках первого в своем роде совместного мероприятия с обеими крупными биржами, чтобы отметить это событие.

Движение выше отметки 53 000 не удержалось. Индекс подскочил до нового внутридневного рекорда чуть выше этого рубежа в первые минуты, а затем в течение часа откатился почти на 400 пунктов, поскольку акции чип-производителей восстановились и перетянули деньги обратно в технологический сектор, развернув ротацию, которая и привела к росту Доу-Джонса. Это и есть ключевая динамика, лежащая в основе всего этого рекордного ралли: это в основном история ротации, а не общего рыночного подъема. Деньги перетекали из компаний, связанных с расходами на ИИ и полупроводниками, в голубые фишки промышленного сектора и акции стоимости на фоне снижения доходности казначейских облигаций, что принесло выгоду таким компаниям, как Caterpillar, Cisco и UnitedHealth, которые входят в число лучших по показателям в индексе в этом году, прибавив 66 и 47 процентов соответственно за последние двенадцать месяцев.

Это также означает, что рекорд Доу-Джонса не обязательно отражает здоровье рынка в целом, а скорее конкретную сделку. Акции чип-производителей переживают сложный период: ETF на полупроводники упал более чем на 5 процентов только за прошлую неделю, с резкими потерями в таких именах, как Lam Research, KLA и Western Digital, даже после того, как полупроводники взлетели более чем на 70 процентов во втором квартале. Таким образом, в настоящее время на рынке действительно разворачиваются две пересекающиеся истории одновременно: настоящее рекордное ралли среди голубых фишек и волатильная, быстро вращающаяся технологическая торговля под ним.

Следующее серьезное испытание состоится в среду, когда будут опубликованы протоколы июньского заседания FOMC. Комитет оставил ставки без изменений в прошлом месяце с тем, что называют недвусмысленным склонением к ужесточению, и протоколы должны показать, насколько широк аппетит к еще одному повышению среди членов комитета. Учитывая, насколько чувствительно это ралли к изменению ожиданий по ставкам, ястребиный сюрприз способен нарушить текущий восходящий тренд, в то время как более сбалансированный тон, вероятно, сохранит путь к возвращению к отметке 53 000. Для любого, кто отслеживает коррелированные риски по акциям и криптовалютам на Gate, протоколы этой среды, вероятно, являются самым значимым показателем в календаре на этой неделе.

#gStocksTokenizedStocksLive
#TradFiCFDGoldMasters
$US30 ‌