#70%OffshoreRMBViaHK

По мере того как глобальные финансы становятся все более многополярными, один финансовый центр продолжает доминировать на рынке, который многие инвесторы недооценивают: экосистема оффшорного китайского юаня.

Гонконг утвердился как бесспорный глобальный центр для операций с оффшорным жэньминьби (RMB), обрабатывая примерно 70–80% всех оффшорных платежей, расчетов и финансовых транзакций в RMB по всему миру. Эта лидирующая позиция означает нечто гораздо большее, чем региональное влияние — она отражает центральную роль Гонконга в одном из самых значительных денежных переходов современной финансовой эры.

Интернационализация китайского юаня осуществляется через уникальную двухрыночную структуру. В то время как материковый юань (CNY) остается регулируемым в материковом Китае, оффшорный юань (CNH) свободно обращается на международных рынках. Гонконг служит основным мостом, соединяющим эти две финансовые системы, создавая самый глубокий и ликвидный рынок оффшорного RMB в мире.

Масштаб доминирования Гонконга поразителен.

В настоящее время город поддерживает крупнейший в мире пул ликвидности оффшорного RMB, с депозитами в RMB, приближающимися к одному триллиону юаней. Эта значительная ликвидная база поддерживает глобальные расчеты по торговле, инвестиционные потоки, валютную торговлю и трансграничную финансовую деятельность в беспрецедентных масштабах.

Рынок оффшорных валютных операций с RMB в Гонконге обрабатывает более 100 миллиардов долларов США в среднем ежедневном объеме торгов, что представляет собой самую большую концентрацию ценообразования и ликвидности оффшорного RMB в мире. Ни один другой международный финансовый центр в настоящее время не приближается к такой глубине рынка.

Помимо валютной торговли, Гонконг создал комплексную финансовую экосистему RMB, которая включает облигации, акции, деривативы, товары, продукты управления благосостоянием и трансграничные инвестиционные каналы. Такие программы, как Stock Connect и Bond Connect, еще больше укрепили позицию Гонконга как основного шлюза между глобальными рынками капитала и материковым Китаем.

Важность этой инфраструктуры выходит за рамки объемов транзакций.

По мере того как Китай продолжает продвигать интернационализацию RMB, Гонконг извлекает выгоду из уникального стратегического преимущества: прямой связи со второй по величине экономикой мира в сочетании с правовой базой, финансовыми стандартами и рыночной сложностью, ожидаемыми международными инвесторами.

Конкурирующие финансовые центры, включая Лондон и Сингапур, продолжают расширять свой бизнес по оффшорному RMB. Однако масштаб Гонконга, концентрация ликвидности, расчетная инфраструктура и институциональная интеграция создают структурные преимущества, которые остаются трудно воспроизводимыми.

Забегая вперед, несколько факторов могут еще больше укрепить лидирующую позицию Гонконга:

• Расширение трансграничных рынков капитала
• Рост оффшорных инвестиционных продуктов в RMB
• Более широкое международное принятие RMB
• Продолжающееся развитие инфраструктуры цифровых валют
• Более глубокая интеграция с финансовой системой Китая

Рост рынка оффшорного RMB — это не просто региональная финансовая история.

Он представляет собой более широкую трансформацию глобальной валютной системы, где множество финансовых центров, валют и рынков капитала все больше формируют международные финансы.

В центре этой трансформации Гонконг продолжает служить самым важным в мире шлюзом для оффшорного RMB.

#RMB