Предрыночные мысли - 6 июля 26

После квартальной ребалансировки доходность незаметно выросла: 10-летние облигации на уровне 4,46, 30-летние — 4,97. За ночь на азиатских рынках наблюдалась вялая ценовая динамика. На момент написания KOSPI снизился на 0,7%, а NKY — на 0,3%: оба рынка памяти частично отыграли огромный скачок прошлой пятницы (~7% по KOSPI, ~5% по NKY).
За ночь также просочилась информация, что Anthropic ищет возможность арендовать до 1,4 ГВт вычислительных мощностей в Австралии. Во-первых, это придется делать через несколько участников, поскольку в Австралии сейчас нет единого крупного кластера для аренды, а Anthropic нацеливается как минимум на 1 ГВт к концу 2027 года. Iren, упомянутая как возможный участник, строит объект мощностью 800 МВт, но он начнет получать электроэнергию только в 2028 году. $SHAZ , которая планирует развернуть 40 000 GB300, имеет хорошие шансы заключить сделку, ЕСЛИ их GPU еще не сданы в аренду. Диапазон цен на GB300 широк: SPCX-GOOG был заключен по 11,6 за GB200, а в нижней части диапазона — около $6. Это составляет примерно 2,1–3,85 млрд ARR для $SHAZ. $SHAZ сейчас рыночная капитализация составляет около 2 млрд.
Semianalysis также опубликовала отчет, в котором утверждается, что Kyber будет отложен из-за средней платы PCB. Первая реакция — это негативно для CPO, поскольку они рассчитывали на наращивание производства. Однако я бы подождал официального объявления от NVDA, прежде чем делать выводы.
Что касается потоков, GS сообщает, что на прошлой неделе хедж-фонды третью неделю подряд были нетто-продавцами акций США, что было вызвано длинными продажами отдельных акций. Азия тоже не избежала этого: Япония доминировала в продажах, за ней следует Корея, которая обратила вспять все покупки с начала года.
За выходные криптовалюты и драгоценные металлы остались стабильными. Я ожидаю, что они продолжат хорошо торговаться и протестируют некоторые верхние диапазоны. Нью-Йоркская сессия должна дать больше подсказок о позиционировании.
Хотя я настроен по-бычьи и считаю, что импульсные продажи прекратились, пожалуйста, имейте в виду, что я могу ошибаться. Я пишу это для всех своих друзей, использующих плечо. Путь обратно наверх не обязательно будет таким же гладким, как в апреле и мае. Учитывая, что отчеты гиперскейлеров появятся только в конце месяца, до того, как рынок наконец преодолеет стену беспокойства о том, что расходы на AI не прекращаются, может быть много волатильности. Вопрос в том, сможете ли вы справиться с этой зависимостью от пути?
Теперь это не значит, что я настроен по-медвежьи. Скорее, я просто описываю широкий спектр возможностей на пути, который может выбрать рынок. Ценовая динамика четверга должна вас взволновать, если вы действительно настроены по-бычьи, но если вы сильно пострадали, то, возможно, вам стоит проверить и сбросить часть веса по пути.
Удачи!