Залог, а не доходность, решит, какие стейблкоины победят

Сейчас все в крипте говорят о доходности стейблкоинов. Доходные стейблкоины выросли примерно на 300% в прошлом году, и 21Shares ожидает, что к 2026 году этот сегмент увеличится более чем втрое, превысив 50 миллиардов долларов. Каждые несколько недель очередная платформа, которая раньше ничего не платила по остаткам на счетах, объявляет, что теперь платит 3% или 4%.
Гонка началась.
Это также, осмелюсь утверждать, гонка за оптимизацию неправильного показателя.
Доходность легко скопировать и легко конкурировать с ней. Доходность в 3% по токену в долларах становится непримечательной, как только вы ставите его рядом с токенизированным казначейским фондом, предлагающим нечто подобное с меньшим количеством движущихся частей. Если единственная причина держать определенный стейблкоин — это доходность, держатели перейдут на то, что платит на несколько базисных пунктов больше в следующем квартале. Доходность покупает внимание. Она не покупает использование.
И использование — это то, что должно больше всего волновать держателя, даже если доходность привлекла его внимание: токен, который можно только разместить, это токен, который нельзя использовать в качестве маржи, перемещать между площадками или полагаться на него при разворотах рынка, а доходность, с которой ничего нельзя сделать, это доходность, которую вы арендуете на время.
Артем Толкачев является главным директором по RWA в Falcon Finance, которая строит инфраструктуру доллара с приоритетом залога.
Что на самом деле определяет, будет ли стейблкоин использоваться, а не просто лежать, это то, примут ли его в качестве залога площадки, где люди торгуют, занимают и хеджируют.
Можете ли вы внести его в качестве маржи на бирже?
Получает ли он разумное соотношение кредита к стоимости на кредитном рынке? Может ли он перемещаться между площадками, не теряя столько на дисконтах, что становится неактуальным? Принятие в качестве залога — это грань между долларовым токеном, который лежит в кошельке, принося купон, и тем, который выполняет реальную работу в финансовой системе. Эта разница — лежит против используется — не академична. Лежащий токен — это инертный капитал; токен, который рынок принимает в качестве залога, позволяет его
#gStocksTokenizedStocksLive #WeakNFPShakesRateHikeOdds #PredictWorldCup🇧🇷vs🇳🇴 #ETHBreaks1700 #MetaSellsComputeTriggersChipSlump