Несколько ETF провели дробление своих долей, что подчеркивает доступность публичных продуктов.

Недавно сильное развитие Ai-рынка привело к росту стоимости соответствующих фондов. В такой ситуации несколько продуктов приняли решение о разделении долей. 3 июля ETF на полупроводники Guolian An (512480) был разделен по соотношению 1:2, а AI ETF Huaxia (515070), полупроводниковое оборудование ETF Huaxia (562590), научно-технический полупроводниковый ETF Huaxia (588170), телекоммуникационный ETF Guotai (515880) в тот же день провели разделение зарегистрированных долей на дату учета прав.

Данные показывают, что по состоянию на дату учета прав за месяц с июня уже 18 ETF разделили свои доли, что почти равно сумме за первые пять месяцев этого года. Аналитики отрасли отмечают, что основными причинами разделения долей являются снижение порога инвестиций, повышение ликвидности на рынке и снижение затрат на маркетмейкинг фондов. После разделения цена каждой доли снизилась с 2, 3, 4 юаней до 1 юаня и ниже, что снижает порог покупки и облегчает участие большего числа инвесторов, подчеркивая массовый характер паевых инвестиционных фондов.

Корреспондент нашей газеты Чжан Юнь

Интенсивное разделение долей

С июня 18 ETF последовательно разделили свои доли, в основном по соотношению 1:2 или 1:3. Наибольшее соотношение разделения было у ETF на полупроводниковое оборудование (159327) China Merchants — 1:5. Также некоторые продукты разделили доли по соотношению 1:2,5.

Большинство ETF, осуществивших разделение, показали впечатляющие результаты в июне. Среди них преобладают продукты, инвестирующие в полупроводники (881121), AI и телекоммуникационные сектора.

Например, ETF на полупроводниковое оборудование (159327) China Merchants с высоким соотношением разделения в июне вырос более чем на 50% как на биржевом, так и на внебиржевом рынке, установив рекорд месячного роста с момента создания фонда.

ETF на полупроводники Guolian An (512480), разделенный 3 июля, в июне вырос более чем на 30% как на биржевом, так и на внебиржевом рынке. ETF на полупроводниковое оборудование Huaxia (562590) и научно-технический полупроводниковый ETF Huaxia (588170), разделенные по соотношению 1:3 на дату учета прав 3 июля, выросли более чем на 60%, а AI ETF Huaxia (515070) и телекоммуникационный ETF Guotai (515880), разделенные по соотношению 1:2, за тот же период выросли более чем на 10%.

ETF на полупроводниковое оборудование GF (560780), разделенный по соотношению 1:3 26 июня, в июне вырос более чем на 60% как на биржевом, так и на внебиржевом рынке. В тот же день ETF на Xinchuang (159539) Guotai, разделенный по соотношению 1:2, вырос более чем на 20% в июне.

ETF на научно-технические чипы Guotai (589100) и научно-технический ETF 100 Guotai (588120), разделенные 24 июня, в июне выросли более чем на 30% и 20% соответственно. Первый разделил доли по соотношению 1:2,5, второй — по соотношению 1:2. ETF на интегральные схемы Guotai (159546) и ETF на станки Guotai (159667), разделенные 10 июня по соотношению 1:3, также показали хорошие результаты в июне: первый вырос примерно на 29% на биржевом и внебиржевом рынке, второй — более чем на 18%.

С точки зрения управляющих компаний, продукты под управлением Guotai Fund особенно часто проводят разделение долей. Среди ETF, разделивших доли с июня, более половины находятся под управлением Guotai Fund. Помимо перечисленных выше продуктов, также включают ETF на цветные металлы Guotai (159881), ETF на ChiNext 50 Guotai (159375), ETF на сетевое оборудование Guotai (561380), которые в июне показали относительно скромные результаты.

Снижение порога инвестиций

«После разделения долей цена каждой доли становится ниже, что помогает снизить порог инвестиций», — таков общий ответ нескольких опрошенных представителей фондов.

Например, для ETF на полупроводниковое оборудование (159327) China Merchants до разделения чистая стоимость каждой доли составляла 4,1435 юаня; после разделения чистая стоимость доли составила 0,8287 юаня. Что касается биржевой цены, до разделения цена закрытия превышала 4 юаня, а после разделения снизилась до менее 1 юаня. Это означает, что с даты разделения порог участия инвесторов в биржевых торгах снизился с более чем 400 юаней до примерно 80 юаней (по цене открытия в день разделения).

Другой пример: ETF на полупроводниковое оборудование GF (560780) и ETF на научно-технические чипы Guotai (589100) после разделения снизили биржевую цену с более чем 3,7 юаня до примерно 1,3 юаня и с примерно 2,7 юаня до около 1,1 юаня соответственно, что значительно снизило порог биржевых торгов.

В то же время на фоне текущего роста Ai-рынка цены акций многих ведущих компаний взлетели до почти тысячи юаней, и для покупки одной лоты инвестору требуется почти 100 000 юаней.

Напротив, после дальнейшего разделения долей паевых инвестиционных фондов, входная сумма снижается до примерно 100 юаней, что привлечет больше мелких и средних инвесторов, интересующихся технологиями, к участию в волне AI через паевые инвестиционные продукты. Это также наглядное отражение концепции массовых финансов паевых инвестиций.

По совпадению, вскоре после реализации этой меры по разделению долей несколько фондов получили чистые покупки, и их размер значительно увеличился. Данные показывают, что с момента разделения 26 июня по период с 29 июня по 1 июля ETF на полупроводниковое оборудование (159327) China Merchants в течение трех торговых дней подряд получал чистые покупки более 400 миллионов долей, а ETF на полупроводниковое оборудование GF (560780) — более 500 миллионов долей. Оба фонда в день после разделения установили рекорд дневного роста объема в этом году: первый увеличился более чем на 800 миллионов юаней, второй — более чем на 1,5 миллиарда юаней.

Повышение активности торгов

Важно отметить, что данное разделение долей в основном снижает порог биржевых торгов, порог для внебиржевых покупок и погашений не был снижен. Некоторые ETF после разделения объявили об увеличении минимальных единиц покупки и погашения.

Например, ETF на полупроводники Guolian An (512480) после разделения 1:2 с 3 июля увеличил минимальную единицу покупки и погашения с 2 миллионов долей до 4 миллионов долей; ETF на полупроводниковое оборудование GF (560780) после разделения 1:3 с 26 июня увеличил минимальную единицу с 1 миллиона долей до 3 миллионов долей. В результате, порог суммы покупки и погашения существенно не изменился.

Каковы соображения управляющих компаний, снижая только порог биржевых торгов? Как известно, с одной стороны, частные инвесторы обычно торгуют ETF через биржевые каналы, и снижение порога биржевых торгов может лучше обеспечить удобство для большинства инвесторов; с другой стороны, снижение порога биржевых торгов может расширить количество инвесторов, сделать структуру инвесторов более диверсифицированной и повысить ликвидность вторичного рынка фонда; кроме того, увеличение активности биржевых торгов может снизить затраты на маркетмейкинг ETF. Таким образом, разделение долей и снижение порога биржевых торгов могут привести к многогранному выигрышу.

Судя по данным, многие ETF после разделения долей действительно показали увеличение объема торгов, особенно те, которые оказались на волне сильного роста полупроводникового рынка (881121), где рост объема торгов был особенно заметен.

Например, ETF на полупроводниковое оборудование (159327) China Merchants, ETF на полупроводниковое оборудование GF (560780), ETF на научно-технические чипы Guotai (589100) и другие продукты после разделения показали значительное увеличение среднедневного объема торгов.

Однако некоторые эксперты считают, что у всего есть две стороны. Хотя разделение долей фонда способствует снижению порога инвестиций и повышению активности биржевых торгов, необходимо также учитывать возможные помехи для работы фонда из-за массового притока краткосрочных средств, а также возможные заблуждения инвесторов из-за того, что доли фонда стали «дешевле».

(Редактор: Сюй Наньнань)

Ключевые слова: