Центральные банки добавили 41 тонну золота в мае, при этом рекордные 45% планируют купить больше.

Центральные банки добавили нетто 41 тонну золота в официальные резервы в мае, как показывают данные Всемирного совета по золоту, опубликованные 2 июля, продлевая волну покупок, которая в среднем составляла 1000 тонн в год за последние четыре года. Рекордные 45% управляющих резервами ожидают, что их собственные учреждения добавят больше в течение следующих 12 месяцев.

Ключевые выводы:

• • Польша купила 18 тонн золота в мае 2026 года, увеличив свои резервы до 614 тонн, стремясь к цели в 700 тонн.
• • WGC обнаружил, что 89% управляющих центральных банков ожидают, что мировые официальные запасы золота продолжат расти до 2027 года.
• • Чешский национальный банк покупает золото 39 месяцев подряд, в то время как Банк Кореи рассматривает распределение в ETF.

Польша и Китай возглавляют широкую волну официальных покупок

Всемирный совет по золоту (WGC), отраслевой орган, отслеживающий потоки слитков в официальном секторе, подробно описал активность в мае в исследовательской записке, написанной Мариссой Салим, старшим научным сотрудником совета по Азиатско-Тихоокеанскому региону. Национальный банк Польши лидировал среди всех покупателей с 18 тоннами, за ним следуют Народный банк Китая с 10 тоннами, Узбекистан с 9 тоннами, Казахстан с 7 тоннами и Денежно-кредитное управление Сингапура с 4 тоннами.

Источник изображения: X Обзор резервов золота центральных банков за 2026 год, проведенный советом в начале этого года, отразил настроения среди мировых управляющих резервами. WGC заявил:

«89% управляющих центральных банков ожидают, что мировые запасы золота увеличатся в ближайшие 12 месяцев. Рекордные 45% управляющих центральных банков ожидают, что запасы золота их собственного учреждения увеличатся в ближайшие 12 месяцев».

Польша накопила 64 тонны только в 2026 году, став крупнейшим покупателем золота в году, стремясь к публично заявленной цели в 700 тонн. Китай добавил 25 тонн с начала года, доведя свои официальные запасы до 2331 тонны, что составляет около 9% от его общих резервов. Запасы Казахстана составляют 361 тонну, примерно 78% его резервов, в то время как золото составляет 87% запасов Узбекистана (один из самых высоких показателей в мире).

Не все учреждения были покупателями: Турция сократила 3 тонны в мае, а Россия продала 6 тонн, оставив Москву с 2292 тоннами после 34 тонн продаж в этом году. Однако эти продажи были затмены спросом в других местах, поскольку Чешский национальный банк зафиксировал 39 последовательных месяцев чистых покупок, что является одним из самых длинных активных серий среди денежно-кредитных органов.

Структурный разрыв с последним десятилетием

Текущие темпы представляют собой отход от исторических норм, поскольку центральные банки поглощали в среднем 1000 тонн в год за последние четыре года, что вдвое больше, чем в среднем около 500 тонн за предыдущее десятилетие, показало исследование. Официальный сектор также начал 2026 год сильно, с оценочными чистыми покупками в 244 тонны в первом квартале (выше, чем в предыдущем квартале и пятилетнем среднем показателе за квартал). Управляющие резервами называют хеджирование инфляции, риск санкций и диверсификацию от доллара США в качестве основных мотивов.

Последствия видны в составе резервов: золото теперь занимает большую долю глобальных резервов центральных банков, чем казначейские облигации США, впервые с 1996 года, что аналитики описывают как поворотный момент в том, как официальные учреждения хранят национальное богатство. Поскольку центральные банки являются одними из крупнейших держателей слитков, их покупки изымают предложение с рынка на годы, давая официальному сектору непропорциональное влияние на долгосрочные цены.

Наконец, Goldman Sachs видит потенциал роста золота на 20% в 2026 году, в то время как главный исполнительный директор Devere Group Найджел Грин утверждал, что неуклонный рост металла вызвал новые сомнения относительно следующего шага Федеральной резервной системы.

Больше покупок впереди?

Банк Кореи, который владеет 104 тоннами, готовит свои первые распределения в биржевые инвестиционные фонды на золото (ETF), шаг, который откроет новый канал для официального спроса. Чили добавила 8 тонн с начала года, поскольку интерес в Латинской Америке растет.

Сингапур, сам покупатель 4 тонн в мае с 197 тоннами общих резервов, планирует запустить услуги по хранению золота для центральных банков в октябре 2026 года, позиционируя город-государство как хаб для хранения тех самых резервов, которые его коллеги продолжают накапливать. Поскольку 89% опрошенных управляющих центральных банков ожидают дальнейшего роста мировых запасов, официальные заявки на золото показывают мало признаков ослабления во втором полугодии.