Как на самом деле поведет себя золото на следующей неделе? Продолжит ли оно отскок до 4200 или будет колебаться около 4160? Сегодня мы отойдем от мистики и детально разберем сценарий следующей недели с трех точек зрения: ФРС, геополитическая ситуация и технический анализ.

Сначала посмотрим на ФРС. Пятничные данные по занятости (Nonfarm) оказались значительно ниже ожиданий, а данные за предыдущие два месяца были пересмотрены в сторону понижения, что фактически свело на нет ожидания краткосрочного повышения ставок. Кроме того, недавние выступления чиновников ФРС смягчили риторику, заявив о снижении краткосрочных инфляционных рисков, что привело к снижению вероятности повышения ставок в июле и сентябре, снижению реальной доходности казначейских облигаций США и уменьшению стоимости владения золотом — это самая твердая поддержка недавнего отскока.

Но не радуйтесь раньше времени, риски остаются. Среди членов Совета управляющих ФРС все еще есть «ястребы», подчеркивающие, что базовая инфляция далека от 2%, и не исключают нового повышения ставок в этом году. Фьючерсы на ставку также закладывают возможное повышение в четвертом квартале, поэтому высокие ставки будут постоянно давить на потолок цен на золото. Этот рост по сути является коррекцией ожиданий, а не началом нового большого бычьего рынка.

Далее, геополитическая обстановка относительно спокойна: на Ближнем Востоке нет новых крупных событий, между США и Ираном не произошло никаких сюрпризов, настроения «избегания риска» присутствуют, но не слишком сильны, и не добавили новых «дров» для золота.

Теперь о технике. На недельном графике бычья сила все еще выше нулевой линии MACD, скользящие средние расположены в бычьем порядке, среднесрочное и долгосрочное дно очень стабильно, нет основы для резкого падения и медвежьего рынка. Однако на MACD уже появилась дивергенция, краткосрочное давление продаж накапливается, поэтому трудно ожидать последовательного однонаправленного тренда, скорее всего, будет колебательное переваривание, обмен времени на пространство. Недельная поддержка снизу также ограничивает глубину коррекции, основное направление вверх, ожидание накопления сил на коротком отрезке.

Ключевые диапазоны на следующей неделе я определяю как 4110-4150 и 4200-4225. В какую сторону пойдет движение, полностью зависит от новостей выходных: либо изменения на Ближнем Востоке, либо коллективные заявления чиновников ФРС.

Сценарий 1 (двойной позитив): эскалация на Ближнем Востоке + «голубиная» риторика ФРС, совпадение ожиданий по избеганию риска и снижению ставок, цена на золото может пробить 4200 и достичь 4380.

Сценарий 2 (нейтральный): выходные без значимых новостей, рынку не хватает нового импульса, небольшой отскок к 4200, если не удержится, то вернется в диапазон 4110-4150 для дальнейшей консолидации.

Сценарий 3 (двойной негатив): смягчение отношений США и Ирана + «ястребиные» заявления ФРС, возобновление ожиданий повышения ставок, рост доллара и доходности казначейских облигаций, ключевой уровень 4150 не удержится, цена на золото может вернуться ниже 4100, и этот отскок завершится.

Лично я считаю, что сценарий 2 наиболее вероятен, выходные, скорее всего, будут спокойными, без важных новостей.

Напоследок напомню всем

1. Будьте ясны в позиционировании — сейчас это лишь краткосрочный восстановительный отскок, а не разворот, ни в коем случае не гонитесь за ростом на высоких уровнях.

2. Следите за новостями выходных — геополитические события, выступления ФРС напрямую определят направление открытия в понедельник.

3. Придерживайтесь диапазонной стратегии — 4200 первое сопротивление, 4150 и 4110 две поддержки, пока уровни не пробиты, безопаснее продавать на росте и покупать на падении.

4. Управление рисками всегда на первом месте — высказывания ФРС по инфляции или внезапные геополитические события могут в любой момент пробить диапазон, обязательно контролируйте позиции. $XAUT