В три часа ночи снова наткнулся на это утверждение: куда идут деньги ETF, туда и монета трясётся, танцуя тот же танец, что и американские акции. Я уставился на экран, долго тупил, и подумал: разве это не увеличенная версия логики RWA — затащить вещи на цепь, думая, что ликвидность появится сама собой, а на самом деле мины, заложенные в условиях погашения, видны только когда холодно.

Раньше видел один проект по недвижимости: страница с рекламой выглядела как Святой Грааль DeFi, а в мелком шрифте было написано «погашение требует подачи заявки за 90 дней, и платформа оставляет за собой право приостановки». Проще говоря, когда жарко — ты акционер, когда холодно — ты стоишь в очереди за номерком. Ликвидность — это такая штука: на солнце она выглядит настоящей, а в тени быстро тает.

Я сейчас так и делаю: сначала смотрю на условия погашения у RWA, потом на годовую доходность. А остальное... ну, если мороженое растаяло, а потом обратно заморозить — вкус уже не тот.