Генеральный директор Tether только что облил холодной водой модель сжигания денег в индустрии ИИ.

Паоло Ардоино отметил, что текущие ИИ-компании расширяют базу пользователей за счет субсидированных вычислительных мощностей, что по сути является инфраструктурным строительством с высокими капитальными затратами, но срок амортизации активов составляет всего 3-5 лет, а путь к прибыли бесконечно далек.
Темпы затрат и доходов расходятся, а модели с открытым исходным кодом продолжают разъедать пространство коммерческих доходов — не напоминает ли это TVL-безумие DeFi 2021 года?
Критика Ардоино не беспочвенна.
В настоящее время индустрия ИИ сталкивается с тройным несоответствием: несовпадение графика получения прибыли, несоответствие стоимости капитала и сроков созревания активов, а также давление моделей с открытым исходным кодом на коммерческие доходы.
На фоне высокого левериджа и неопределенности доходов риски накапливаются.
Для крипторынка это не просто отраслевое наблюдение.
ИИ и криптовалюты постоянно борются за одну и ту же ликвидность — средства институциональных и розничных инвесторов.
Если модель сжигания денег в ИИ начнет рушиться, средства могут вернуться в криптовалюты; но если ИИ продолжит оттягивать капитал, пространство для отскока криптовалют будет ограничено.
Предупреждение Ардоино больше похоже на структурный сигнал: когда генеральный директор крупнейшего эмитента стейблкоинов начинает сомневаться в бизнес-модели соседнего трека, участникам рынка необходимо переоценить приоритеты потоков капитала.
Риск в том, что крах пузыря ИИ может вызвать более широкое сжатие ликвидности, и криптовалютам будет трудно остаться в стороне.
В конце концов, когда волна отступает, голыми оказываются не только ИИ.
$usdt #defi #стейблкоин #ai #блокчейн