Корректировка на стоимость жизни (COLA) системы социального обеспечения на 2027 год находится на пути к историческому «Трамповскому всплеску» — но это влечет за собой непреднамеренные последствия.

Прошедший год и чуть больше оказались богатыми на исторические события для ведущей пенсионной программы Америки. В августе Социальное обеспечение отпраздновало своё 90-летие с момента основания, а в мае 2025 года средняя пенсия вышедших на пенсию работников впервые в истории программы превысила 2000 долларов.

В этом году также была установлена историческая веха в сфере корректировки стоимости жизни (COLA). COLA в системе Социального обеспечения — это ежегодное повышение, предназначенное для компенсации последствий инфляции и сохранения покупательной способности бенефициаров. Увеличение пособий на 2,8% в 2026 году стало пятым подряд годом, когда выплаты выросли как минимум на 2,5%. Такого не происходило уже около трёх десятилетий.

Следующий год обещает стать ещё одним историческим для Социального обеспечения и его бенефициаров — как в хорошем, так и в плохом смысле. С одной стороны, решение, принятое президентом Дональдом Трампом, может привести к четвёртому по величине показателю COLA за 36 лет. В то же время это решение может иметь серьёзные последствия для финансовых перспектив Социального обеспечения.

Президент Дональд Трамп выступает с речью. Источник изображения: Официальное фото Белого дома.

Исторический «трамповский толчок» может поднять пособия Социального обеспечения в 2027 году

Упомянутая выше корректировка стоимости жизни на 2,8%, проведённая в этом году, была затронута политикой президента Трампа. Хотя умеренный уровень инфляции (рост цен) является нормальным и здоровым для экономики США, одно решение президента дополнительно увеличило COLA, полученную бенефициарами в 2026 году.

В апреле 2025 года Трамп объявил о масштабных глобальных тарифах, а также о более высоких ответных пошлинах на страны, признанные имеющими неблагоприятный торговый баланс с Америкой. Хотя Верховный суд США признал многие из этих тарифов недействительными в феврале 2026 года, дополнительные пошлины на отдельные импортные товары повысили уровень инфляции в США и незначительно увеличили COLA Социального обеспечения на 2026 год.

Второй год подряд одна из политик президента обеспечивает «трамповский толчок» для COLA Социального обеспечения.

28 февраля Трамп дал зелёный свет для атаки вооружённых сил США на Иран. Вскоре после этого Иран перекрыл Ормузский пролив для коммерческих судов, фактически остановив ежедневную транспортировку 20 миллионов баррелей нефтепродуктов (около 20% мирового спроса).

СРОЧНО: Инфляция CPI в мае выросла до 4,2%, самого высокого уровня с апреля 2023 года.

Базовая инфляция CPI также выросла до 2,9%, самого высокого уровня с сентября 2025 года.

Инфляция в США официально снова превысила 4% и более чем вдвое превышает целевой показатель ФРС.

Вероятность повышения ставок ФРС растёт.

-- The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 10 июня 2026 г.

Удаление пятой части мировых поставок сырой нефти привело к резкому росту цен на топливо — и за ним последовал скользящий 12-месячный (TTM) уровень инфляции. В период с февраля по май инфляция TTM подскочила с 2,4% до 4,2%.

По мере ускорения инфляции в США росли и независимые оценки COLA Социального обеспечения на 2027 год. Беспартийная группа защиты интересов пожилых людей, Лига пожилых граждан, прогнозирует повышение на 3,8% в предстоящем году. Тем временем независимый аналитик политики в области Социального обеспечения и Medicare Мэри Джонсон прогнозирует, что пособия Социального обеспечения вырастут на 4,7% в 2027 году. Для контекста: в феврале Джонсон оценивала повышение Социального обеспечения в 2027 году всего в 1,7%.

Если прогноз Джонсон окажется точным, повышение выплат на 4,7% станет четвёртым по величине с 1991 года, уступая лишь повышениям на 5,8% в 2009 году, 5,9% в 2022 году и 8,7% в 2023 году.

Этот исторический трамповский толчок увеличит среднемесячную пенсию вышедших на пенсию работников почти на 98 долларов.

Источник изображения: Getty Images.

Непомерная корректировка стоимости жизни имеет последствия для Социального обеспечения

Хотя значительно более крупная выплата по Социальному обеспечению в 2027 году, благодаря решению президента Трампа атаковать Иран, может показаться выгодной некоторым бенефициарам, за непомерную COLA приходится платить высокую цену.

Недавно Совет попечителей Социального обеспечения опубликовал свой 86-й ежегодный отчёт о состоянии ведущей пенсионной программы Америки. Помимо описания того, как Социальное обеспечение получает доход и куда расходуются эти доллары, ежегодный отчёт попечителей предоставляет долгосрочный (75-летний) финансовый прогноз для программы.

В ближайшие 75 лет попечители прогнозируют необеспеченные обязательства на общую сумму 29,3 триллиона долларов. Важно отметить, что Социальному обеспечению не грозит банкротство или прекращение выплат. Однако непрерывность существующего графика выплат, включая ежегодные COLA, находится под большим вопросом.

Более насущной проблемой для Социального обеспечения является прогнозируемое истощение резервов активов целевого фонда страхования по старости и в случае потери кормильца (OASI). Это фонд, ответственный за выплату ежемесячных пособий вышедшим на пенсию работникам и иждивенцам умерших работников.

Если резервы активов OASI будут исчерпаны, ожидается сокращение пособий на 22%. Данные об активах целоевого фонда страхования по старости и в случае потери кормильца США на конец года от YCharts.

В отчёте попечителей за 2026 год срок истощения резервов активов OASI был ускорен до четвёртого квартала 2032 года. Повторюсь: нет никаких опасений по поводу банкротства. Однако если резервы активов OASI будут исчерпаны, могут последовать масштабные сокращения пособий на целых 22%.

Когда попечители моделируют эти прогнозы, они основаны на скромных ежегодных корректировках стоимости жизни. Если прогноз Джонсон о COLA в 4,7% сбудется, это приведёт к гораздо большему, чем ожидалось, оттоку капитала из резервов активов OASI в 2027 году. Другими словами, исторический трамповский толчок для Социального обеспечения может ещё больше ускорить сроки масштабных сокращений пособий.

Второй год подряд трамповский толчок может привести к ужасающему результату для ведущей пенсионной программы Америки.