[Красный конверт] Некоторые взгляды на текущий рынок: приверженность технологической линии и компромисс по соотношению цена/качество в низких направлениях.

Привет, однокурсники, с выходными! [Таобаогу]

В июле пока только 3 торговых дня, время хоть и короткое, но, честно говоря, рынок немного выматывает. Я тоже застрял в ситуации, мои позиции по памяти застряли на два дня. Индекс колеблется около 4000 пунктов, ни вверх, ни вниз. На рынке борьба еще более острая: с одной стороны, технологические акции, которые ранее росли как бешеные, после сильного падения в пятницу некоторые крупные акции начали отскок, например, Дэминли пробила лимит роста, но затем сорвалась; с другой стороны, такие давно падающие сектора, как робототехника, инновационные лекарства, цветные металлы, внезапно коллективно вышли вперед. Средства колеблются между высокими и низкими акциями, не зная, куда направить усилия. Медведи и быки каждый день соревнуются, никто не получает большого преимущества, никто не уступает.

Сейчас на этом рынке нет ни условий для продолжительного роста, ни основы для сильного падения — это фаза восстановления с колебаниями и консолидацией, с ротацией секторов. С точки зрения движения средств, положения секторов, ожиданий по прибыли и рисков по позициям, я примерно изложу свое мнение, проясню логику текущей рыночной ситуации, а затем скажу, на чем следует сосредоточиться в июле и во втором полугодии.

1. Сначала о технологических акциях: какова природа этой коррекции и отскока?

Эта коррекция в технологиях — совершенно нормальная коррекция после перегрева роста, а не из-за серьезных проблем в отрасли или окончания тренда AI-индустрии. Чтобы технологии закончились, нужно только одно условие — не то, что AI надоел или кончился. На прошлой неделе произошло подобное событие: Meta начала продавать вычислительные мощности, Цукерберг сказал, что развитие ИИ не оправдало ожиданий, что вызвало падение рынка. А затем в выходные он заявил, что будет заказывать чипы у Samsung. За этими колебаниями обязательно стоит чье-то преднамеренное действие. Проще говоря, рост был слишком сильным, и сверху решили его немного охладить, плюс на рынке ходили слухи о "задержке публикации отчетности", которые усилили панику. Это довольно сильная "промывка" на пути роста, но долгосрочный восходящий тренд в технологиях, по сути, не изменился.

Посмотрите, когда было самое сильное падение, эти крупные технологические компании с капитализацией в сотни миллиардов были просто прижаты к лимиту падения, средства бежали, как спасаясь. А за эти два дня отскока те же самые "толстозадые" вернулись с большой белой свечой, признаки перепроданного восстановления очевидны.

Но если присмотреться к деталям рынка, можно почувствовать противоречивую психологию средств. Все хотят покупать на дне, но неуверенны, не решаются действовать масштабно, бычья сила выглядит слабой. Многие технологические акции сегодня закрылись с длинной нижней тенью — в течение дня падали, затем немного восстанавливались, но, дойдя до половины, струсили, не решились на сильный рост или даже на закрытие лимита. Наш Тайцзи Шие — такой пример. О чем это говорит? Это говорит о том, что у бычьего капитала в технологиях все еще есть страх высоты, нужно время, чтобы переварить запертые позиции и сгладить панические настроения. В ближайшее время технологические акции, скорее всего, будут колебаться и консолидироваться, торопиться не стоит. Но в некоторых нишах технологий будут постоянно обновляться максимумы, например, в более новых технологических сегментах и в тех, которые ранее не сильно выросли.

Если смотреть на уровне 4000 пунктов, намерения верхов ясны: первое — нельзя позволить одному сектору технологий резко расти, увлекая индекс вверх, пока все остальные акции лежат — это слишком рискованно; второе — индекс не должен падать слишком глубоко, около 4000 пунктов явно есть поддержка снизу. Поэтому, зажатые с двух сторон, индексы остаются в этом диапазоне, а ротация секторов — главная тема июля.

2. Теперь о роботах: почему внезапный прорыв? Стоит ли гнаться?

Вчера сектор роботов действительно был сильным — десятки лимитов роста, и я, не имеющий роботов, смотрел с завистью. Но если разобрать детально, эти десятки акций, за исключением единиц, обновивших максимумы (например, Эсидунь), в основном представляют собой перепроданные восстановительные бумаги, которые падали полгода и лежали на дне (например, Жиин Дяньцзы). У таких акций запертые позиции далеко, люди внутри потеряли 40-50% и давно сдались, поэтому при притоке внешних средств давление продаж минимально, и лимит роста приходит легко.

Что это означает? Это означает, что часть средств начала утекать из высоковолатильных технологических акций и целенаправленно искать давно перепроданные, достаточно низкие сектора. Роботы — типичный пример, инновационные лекарства, цветные металлы, химия также идут по тому же пути. Переключение с высокого на низкое уже четко видно.

Таким образом, этот всплеск роботов — больше восстановление с низких уровней, и они пока не готовы полностью заменить технологии в роли лидера. В долгосрочной перспективе в этом секторе, безусловно, есть история, но в краткосрочной не стоит слишком увлекаться. Участвовать можно — выбирать акции с реальными технологиями, постепенно накапливать на коррекциях, не гнаться за подряд идущими лимитами.

3. Есть еще один критерий — соотношение цена/качество. Он также может объяснить, почему рынок такой.

Технологические акции сейчас на высоких позициях — это факт. Чтобы сектор с высокими позициями продолжал расти, нужна реальная поддержка от прибыли. К счастью, некоторые ниши в технологиях действительно оправдывают ожидания, например, оптические модули, полупроводниковые материалы и оборудование — заказов так много, что не успевают выполнять, отчеты за полугодие, скорее всего, превзойдут ожидания. А еще более впечатляет наш товарищ Цзянболун из памяти, чья полугодовая прибыль выросла до 744 раз — это просто безумно. С такой прибылью есть уверенность, даже на высоких уровнях можно смотреть.

Напротив, роботы, инновационные лекарства, цветные металлы — падали давно, оценка прижата к полу. Их преимущество — дешевизна, а дешевизна — это железный аргумент. Краткосрочные результаты могут быть не такими впечатляющими, как у технологий, но как только появляется небольшой позитив, пространство для отскока от пола есть. Таким образом, у высоких технологий и низких секторов есть свои плюсы, не обязательно выбирать что-то одно — можно комбинировать. Черный кот, белый кот — любой, кто ловит мышей, хороший кот.

4. Теперь о рисках — главное, насколько комфортно держать.

Самая большая угроза для технологий сейчас — не то, что отрасль плоха, а то, что после роста цен люди нервничают, держа их. Многие популярные технологические акции уже выросли в десятки раз, цены — трехзначные, есть даже четырехзначные — кто это выдержит? Многие студенты с трудом покупают даже одну акцию — денег не хватает. Чем выше рост, тем больше отрыв от масс. Как только основа пошатнется, коррекция неизбежна. У низких позиций такой проблемы нет. Купил робота за 3 юаня — куда он еще упадет? Внутри почти нет спекулянтов, желающих сбросить, держать спокойно, психологически устойчиво. Так что с этой точки зрения, добавить немного низких секторов для хеджирования колебаний портфеля — очень полезно.

Мы смотрим на технологическую магистраль, но не будем слепо эмоциональны. Потому что моя философия — кто крут, с тем и работаем, куда идет активность, туда и идем.

Теперь расскажу о своем операционном подходе на второе полугодие и далее.

Я здесь, в Таосяне, уже почти 4 месяца. Моя торговая система сама по себе адаптируется к рынку. Иногда рынок любит маленькие акции с непрерывными лимитами, иногда хорошо работают средне- и крупнокапитализационные тренды, иногда специализируется на перепроданных восстановлениях. Поверьте, студенты, нет святого Грааля. Когда технологии в тренде, люди, заработавшие на позициях, думают, что нашли Грааль — это не так. Деньги, заработанные на бычьем рынке, если не зафиксировать и не закрыть счет, все равно уйдут обратно. У большинства людей нет своей торговой системы, они просто пользуются инерцией бычьего рынка.

За эти 4 месяца стабильность выдержала испытание: начиная с Цзинькай Синьнен и братьев Сесинь, когда только пришел, до Хуадянь Ляонэн, Шэнъян Гуфэнь, Датан Фадянь и бесчисленных примеров "Шэньлун" — итоговый результат стабилен. Это благодаря системе, близкой к рынку. Некоторые не подходящие рынку системы были заморожены — например, "Чэнлун" для агрессивной торговли лидерами в непрерывном росте: сейчас такой среды нет, зачем к ней прикасаться, если это только разбивает сердце? Сейчас остались три, более соответствующие рынку: "Шэньлун", "Шэнлун" и "Хуэйлун".

В будущем на основе этих трех систем будем строго отбирать кандидатов, возможно, не каждый день, но меньше сделок — выше вероятность успеха. Спонтанные решения внутри дня больше не будут применяться. Начинается отборочный тур: каждая сделка должна проводиться с максимальной осторожностью.

Я продолжаю ждать стабильного и прекрасного будущего!

Спасибо студентам, которые недавно жертвовали и поддерживали в постах:

@一股晨风 @张涨长涨 @魔方少女郭德纲 @zhangy @超爱香菜 @加一份浇头 @绿衣人 @小作手老liu @楚凤歌 @Vivi0813 @dfcmh @zhufanghe @乐不可言 @宝剑兵书 @跳崖土豆 @YXllyy @格利特 @诺大钦诚 @香樟王 @沈么多好 @索老 @一大卡车 @小白兔白又白1 @耐心的等风 @zhangy @888XrDs @一苇渡江w @一只hu蝶 @绿衣人 @小WZ0814 @一股晨风 @格利特 @Panmmmm @MorisWang @香樟王 @DonDuan @风吹吹 @ZH1971 @龙戈尔 @dfcmh @小小的艽菜 @Vivi0813 @加一份浇头 @皓月君主 @跳崖土豆 @一芃天天快乐 @陌上1997 @诺大钦诚 @安安安1 @小作手老liu @GJ梅 @星系观 @孤城落残霞 @一棵树a @沈么多好 @德财2025
@sy时光流逝

Заявление: Данная статья — лишь запись моих операций. Инвестиции сопряжены с риском, торговля требует осторожности. Содержание статьи отражает личные мысли и записи, фиксирует мое понимание рынка и предназначено только для личного обмена. Не является инвестиционной рекомендацией, носит справочный характер. Покупка и продажа на основе данной информации — на ваш страх и риск.