Johnson & Johnson уходит с рынка борьбы с ожирением стоимостью 100 миллиардов долларов. Может ли это сделать его более выгодной долгосрочной покупкой, чем Eli Lilly?

Eli Lilly (LLY +1.35%) — любимец Уолл-стрит благодаря успеху на рынке препаратов для похудения класса GLP-1. Однако здесь есть проблема: лекарства для похудения теперь составляют почти две трети выручки этого производителя. Johnson & Johnson (JNJ +3.35%), генеральный директор Хоакин Дуато не заинтересован в такой сильной зависимости от одной лишь ниши здравоохранения. Фактически, он уводит компанию от популярного сектора GLP-1. Вот почему.

Уолл-стрит любит хорошие истории

Препараты для похудения класса GLP-1 — это новая товарная категория в фармацевтическом секторе. Они кажутся чудодейственными, и Eli Lilly является ведущей компанией в этой области. Но Novo Nordisk (NVO +3.29%) также участвует в этом, как и несколько других компаний, работающих над этими горячими новыми препаратами. Если поддаться ажиотажу, может показаться, что у фармацевтической акции обязательно должен быть план по GLP-1, иначе их даже не стоит рассматривать как инвестицию. Однако существует множество других заболеваний, которые лечатся лекарствами.

Источник изображения: Getty Images.

J&J решила обойти стороной ажиотаж и сосредоточиться на областях, где у нее есть ключевые компетенции. Одна из таких областей — онкология, или противораковые препараты. Компания имеет сильные позиции в области рака костей и легких, а недавно приобрела компанию с привлекательным кандидатом на препарат от рака простаты. Вместо того чтобы догонять в области похудения, J&J делает ставку на области, где уже имеет сильные позиции. И в нишах препаратов, на которых сосредоточена J&J, существует множество рычагов для роста, что обеспечивает диверсификацию, отсутствующую сегодня в сфере GLP-1 для похудения.

Диверсификация — ключевая часть истории J&J

Тем не менее, если Eli Lilly начинает выглядеть как «лошадка одного трюка», то J&J — совсем другое дело. Помимо того, что она является одной из крупнейших фармацевтических компаний в мире, она также является одним из крупнейших производителей медицинских устройств. Этот сегмент бизнеса фокусируется на таких продуктах, как хирургические инструменты и новые суставы. Как и лекарства, медицинские устройства обычно являются предметами первой необходимости. И этот сегмент позволяет J&J предлагать инвесторам диверсификацию, которую не может обеспечить чисто фармацевтическая компания.

Развернуть

NYSE: JNJ

Johnson & Johnson

Изменение за сегодня

(3.35%) $8.51

Текущая цена

$262.49

Ключевые данные

Рыночная капитализация

$633B

Дневной диапазон

$254.38 - $262.75

52-недельный диапазон

$154.21 - $263.10

Объем

236.2K

Средний объем

8.1M

Валовая маржа

67.96%

Дивидендная доходность

1.99%

Есть еще один нюанс, который стоит учесть. Препараты GLP-1 настолько популярны, что лидирующая позиция Eli Lilly привела к огромному росту цены акций. Ее коэффициент цена/прибыль превышает 40x. Коэффициент P/E J&J составляет 29x. Было бы несправедливо утверждать, что J&J дешева, но она заметно дешевле Eli Lilly. Она также предлагает более привлекательную дивидендную доходность — 2,1% по сравнению с 0,6% у Eli Lilly.

В целом Johnson & Johnson выглядит более привлекательной инвестицией, чем Eli Lilly, даже несмотря на то, что она решила держаться подальше от горячих новых препаратов, которые сейчас в моде среди инвесторов. Но иногда работа вне центра внимания может быть очень выгодна для инвесторов, мыслящих долгосрочно, особенно если у вас есть доходный фокус.