Morgan Stanley запустил первый биткоин-ETF, выпущенный банком, сегодня

Интеллектуальный уровень для профессионалов финтеха, которые мыслят самостоятельно.

Первичная разведданные. Оригинальный анализ. Авторские материалы от людей, определяющих отрасль.

Доверяют профессионалы из JP Morgan, Coinbase, BlackRock, Klarna и других компаний.

Присоединяйтесь к FinTech Weekly Clarity Circle →

Биткоин-траст Morgan Stanley начал торговаться на NYSE Arca сегодня под тикером MSBT, что делает Morgan Stanley первым крупным коммерческим банком США, выпустившим спотовый биткоин-ETF под собственным названием. Фонд хранит физический биткоин, взимает ежегодную комиссию в размере 0,14% и отслеживает CoinDesk Bitcoin Benchmark 4PM NY Settlement Rate.

Комиссия в 0,14% является самой низкой на рынке спотовых биткоин-ETF в США. Она ниже, чем у Grayscale Bitcoin Mini Trust (0,15%), Bitwise (0,20%), а также iShares Bitcoin Trust от BlackRock и Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (оба по 0,25%). Для институционального распределителя, вкладывающего десять миллионов долларов, разница в одиннадцать базисных пунктов по сравнению с BlackRock означает ежегодную экономию в одиннадцать тысяч долларов.

Договоренность о хранении фонда — та деталь, которая заслуживает внимания. Биткоин для MSBT хранится в Coinbase Custody Trust Company и BNY Mellon. Как сообщал FinTech Weekly, Coinbase получила условное одобрение OCC на получение национального трастового банковского устава 2 апреля. Morgan Stanley одновременно добивается своего собственного национального трастового банковского устава OCC через предлагаемую организацию под названием Morgan Stanley Digital Trust National Association, охватывающую хранение цифровых активов, фидуциарный стейкинг и токен-трансферы. Обе компании подают заявки на одно и то же федеральное обозначение одновременно. Coinbase добралась туда первой. Отношения по хранению являются функцией последовательности, а не постоянной стратегии.

MSBT является одним из компонентов более широкого институционального крипто-стека, который Morgan Stanley собрал с января. Как сообщал FinTech Weekly, когда была опубликована оригинальная заявка, банк также подал регистрации S-1 для трастов Ethereum и Solana в том же месяце. Он планирует запустить розничную спотовую торговлю криптовалютами Bitcoin, Ethereum и Solana через E*Trade в первой половине 2026 года, используя Zerohash — который недавно подал собственный запрос на национальный трастовый банковский устав OCC — в качестве инфраструктуры ликвидности и расчетов.

Morgan Stanley управляет активами клиентов на сумму $9,3 трлн по состоянию на декабрь 2025 года, через сеть из 16 000 финансовых консультантов. Спотовые биткоин-ETF в США имели общие чистые активы в размере $88,71 млрд по состоянию на 7 апреля, по данным SoSoValue, при этом IBIT от BlackRock составляет примерно $54,5 млрд. MSBT выходит на рынок, который доминируется продуктами, не имеющими собственной сети консультантов — в этом структурное различие, на которое делает ставку Morgan Stanley.

Институциональный сигнал в день запуска выходит за рамки самого ETF. Аналитическая платформа в цепочке Lookonchain зафиксировала два транша по $500 млн каждый в эмиссии USDC компанией Circle за последние 24 часа, что довело дневной выпуск до $1 млрд. Circle выпустила $3,25 млрд в USDC на Solana за последние семь дней, что является крупнейшим показателем недельной эмиссии стейблкоинов в 2026 году. Эмиссия с такой частотой и масштабом отражает институциональное обеспечение ликвидности для централизованных бирж, кастодианов ETF и деривативных отделов, а не розничную активность.

Будет ли сеть консультантов Morgan Stanley активно направлять клиентский капитал в MSBT в масштабе, определит, станет ли фонд структурным конкурентом доминирующему продукту BlackRock или будет устойчиво расти вместе с категорией. Потоки первого дня дадут первую конкретную оценку.

Примечание редактора: Мы стремимся к точности. Если вы заметили ошибку, пропущенную деталь или имеете дополнительную информацию о каких-либо компаниях или заявках, упомянутых в этой статье, пожалуйста, напишите нам по адресу [email protected]. Мы рассмотрим и оперативно обновим.