Протокол заседания FOMC от 8 июля может быть даже важнее, чем само июньское решение по процентной ставке.

Поскольку на заседании 17 июня всё было очевидно: целевой диапазон ставки по федеральным фондам остался на уровне 3.50%—3.75%, голосование было 12—0, а после вступления Уорша в должность форвард-гайденс был ослаблен, важность протокола заседания резко возросла.
Сейчас рынок отчаянно хочет узнать, как внутри ФРС пересматриваются веса рисков.
Протокол заседания и есть ответ, то есть он раскрывает причину, по которой ФРС сохраняет ставку:
- ФРС считает, что текущая ставка уже достаточно высока
- ФРС хочет подождать больше данных, прежде чем решать дальнейшие шаги
Лично я склоняюсь ко второму варианту: хвостовой риск повышения ставки всё ещё существует, и Уорш по-прежнему намерен держать в руках это оружие — повышение ставки.
Риск роста цен на нефть уже снизился, следующим шагом будет реальное решение внутренних экономических проблем США.