Депозиты на биткоин-биржах выросли до 49 000 BTC, что является экстремальным уровнем, наблюдавшимся лишь четыре раза за год, при этом чистый объем покупок публичных компаний за год уже вдвое превышает объем добычи за тот же период. Две структурные силы противостоят друг другу: держатели ускоряют перевод монет на биржи, готовясь к потенциальной распродаже; институциональные покупатели накапливают монеты со скоростью, превышающей добычу.

Данные CryptoQuant указывают на рост волатильности — исторически такой всплеск депозитов часто сопровождается резкими колебаниями цен. Но на этот раз покупатели — не розничные инвесторы с FOMO, а корпорации, накапливающие монеты на своих балансах. Публичные компании в среднем ежедневно покупают 912 BTC, что эквивалентно изъятию из рынка около 56 миллионов долларов ликвидности ежедневно.
Одновременные рекорды депозитов на биржах и покупок институционалов означают, что на рынке формируется паттерн «перекладки на высоких уровнях». Ранние держатели, возможно, фиксируют прибыль, а новые корпоративные средства подхватывают монеты. Если отток из ETF продолжится (BlackRock зафиксировал чистый отток 36 000 BTC за 10 дней подряд), эта перекладка может превратиться в структурное давление.
В краткосрочной перспективе сила ликвидаций коротких позиций вблизи $63 000 достигает 657 миллионов, цена может быть притянута ликвидностью. Но настоящее испытание в том, кто примет накопленные на биржах монеты, когда темпы покупок корпораций замедлятся?
$btc #defi #etf #链上数据 #блокчейн
#btc #крипторынок #币圈 #web3 #哈世链闻