Прогноз рынка на следующую неделю

I. Основной рынок: индексы начинают расходиться, но тренд еще не испортился
Q: Сходящийся треугольник, скоро выбор направления (рис. 1)
Q по-прежнему находится внутри 4-часового сходящегося треугольника, с постоянно понижающимися максимумами (Lower High) и повышающимися минимумами (Higher Low), рынок вошел в типичную фазу бестрендовой консолидации.
Такая структура не продержится долго, на следующей неделе с высокой вероятностью произойдет выбор направления. Лично я по-прежнему склоняюсь к прорыву вверх.
Основные причины:
1. Корейский фондовый рынок в пятницу уже заметно восстановился, акции SK Hynix и Samsung показали отскок, фьючерсы на Nasdaq синхронно укрепились.
2. На Q остался разрыв (gap) вверх, исторически большинство таких разрывов закрываются.
3. Июль сам по себе является сезонно сильным месяцем, я по-прежнему считаю, что у индекса есть шанс протестировать предыдущие максимумы.
Кроме того, VIX сейчас находится около 15,8.
Исторически это довольно низкий уровень, что указывает на то, что рыночные настроения все еще оптимистичны, но также означает, что краткосрочная волатильность может снова возрасти. Поэтому я скорее рассматриваю текущую ситуацию как среду с низкой волатильностью, подходящую для покупок на спадах.
SPY: Динамика明显 сильнее, чем у Q (рис. 2)
По сравнению с Nasdaq, я считаю, что SPY сейчас明显 сильнее.
SPY больше похож на консолидацию в виде флага на вершине, без реального пробоя. Ключевой уровень по-прежнему находится в районе 739-740. Пока цена держится выше него, восходящий тренд остается в силе.
Я уже говорил, что основная причина устойчивости рынка — отраслевая ротация. В последние два дня средства明显 перетекают в здравоохранение (XLV), финансы (XLF), потребительские товары (MCD, Costco) и Apple (Apple).
Эти компании со стабильным денежным потоком и более защитными характеристиками играют роль стабилизатора индекса. Именно поэтому Q падает сильнее, а SPY так и не вышел из-под контроля.
Если такая ротация продолжится, я по-прежнему считаю, что в июле SPY имеет шанс продолжить движение к 7600 и даже протестировать зону 7700-7800.
Russell 2000: начинает подхватывать эстафету
Еще один момент, заслуживающий внимания, — Russell 2000.
В июне индекс малых компаний показал очень красивую бычью свечу и обновил недавние максимумы.
Опубликованные на этой неделе данные по занятости в несельскохозяйственном секторе (Nonfarm Payrolls) оказались ниже ожиданий рынка, что еще больше снизило опасения по поводу ужесточения политики.
Если ожидания по процентным ставкам продолжат улучшаться, малые компании могут получить дополнительный приток капитала.

II. Полупроводники: краткосрочный отскок возможен, но высокая волатильность сохранится
SMH в настоящее время подошел к нижней границе всего треугольного паттерна консолидации (рис. 3).
Одновременно это важная поддержка около EMA50. Технически это место, где легко может произойти отскок.
Если восстановление корейского рынка продолжится, на следующей неделе сектор памяти может первым привести к восстановлению полупроводников.
Последнее мнение: я скорее склонен рассматривать это как технический отскок, а не как начало нового однонаправленного роста. Ожидается, что цена будет колебаться в верхней зоне, тестируя нервы. Решающим фактором, определяющим направление, станет сезон отчетности, который начнется в июле.
Если компании продолжат показывать прибыль выше ожиданий, текущие опасения по поводу замедления капитальных расходов на ИИ естественным образом сойдут на нет.
Тем, у кого есть короткие коллы, при отскоке стоит снизить плечо. Долгосрочным держателям акций не стоит беспокоиться о краткосрочных колебаниях — достаточно терпеливо держать позиции. Я сам придерживаюсь стиля долгосрочных инвестиций и долгосрочного удержания, но, учитывая, что у всех разные периоды удержания и толерантность к риску, я также делюсь некоторыми краткосрочными идеями, которые вы можете использовать по своему усмотрению.

III. Июль, судя по всему, будет больше похож на отраслевую ротацию, а не на всеобщий рост
В июле не будет роста всех секторов одновременно. Это типичный двухфакторный рынок (Two-Factor Market).
В последние два дня это уже非常明显: когда падает аппаратное обеспечение, растут программное обеспечение, здравоохранение, биотехнологии и финансы. И наоборот, когда полупроводники снова отскакивают, эти защитные направления, скорее всего, перейдут в боковик.
Поэтому тем, кто торгует краткосрочно, в июле лучшая стратегия — поддерживать определенный баланс между секторами. Для долгосрочных держателей ИИ по-прежнему остается главной темой, и финальный рост рынка все равно будет вызван ИИ, поэтому нужно набраться терпения.

IV. О Meta
В последнее время рынок активно обсуждает, не перестраивает ли Meta инфраструктуру ИИ.
Краткосрочное самое большое изменение — рыночные настроения. После появления новостей рынок начал переоценивать оценку полупроводников, поэтому волатильность всего сектора明显 увеличилась. Затем появились новости о сотрудничестве Meta с Samsung в области ИИ-чипов, что еще больше усилило борьбу капиталов. Сам Цукерберг сначала обрушил рынок, а затем сам его поднял 😂. Поэтому я ожидаю, что в ближайшее время полупроводники сохранят высокий уровень волатильности, и именно к этому рынку сейчас нужно адаптироваться больше всего.