Биткоин-ETF от BlackRock зафиксировал чистый отток средств в течение 10 дней подряд, в сумме 36 000 BTC (около 2,24 млрд долларов). За тот же период количество депозитов на биржах резко возросло до 49 000 BTC, а данные по ликвидациям показывают, что вблизи отметки $63 000 скопилось 657 млн коротких позиций. Продолжающийся отток из ETF означает систематическое сокращение позиций институциональными инвесторами — BlackRock, как крупнейший эмитент ETF, исторически часто испытывал давление на цену при непрерывном чистом оттоке. Резкий рост депозитов на биржах обычно сигнализирует о потенциальном давлении продаж, но также может предоставить ликвидность маркет-мейкерам. Данные ончейн показывают другую сторону: если цена пробьет отметку $63 000, сила ликвидаций по коротким позициям достигнет $657 млн, что может спровоцировать ралли шорт-сквиза. Краткосрочные спекулятивные и институциональные средства ведут противоположную игру. За этим стоит структурный разрыв внутри крипторынка: отток средств по каналу ETF со стороны институционалов, а ончейн-кредитное плечо и рынок деривативов продолжают вести борьбу. Такая перетягивание часто заканчивается принудительной ликвидацией одной из сторон — лонги ликвидируются, или шорты закрываются. Риск заключается в том, что если отток из ETF продолжится, это может подавить потенциал отскока, сделав $63 000 сильным сопротивлением. Если депозиты на биржах преобразуются в реальные продажи, это усилит давление вниз. Сейчас это скорее война на истощение ликвидности.$btc #defi #etf #链上数据 #блокчейн