#非农爆冷打压加息预期 Несельскохозяйственные занятость «превзошла ожидания», энтузиазм по поводу повышения ставки ФРС остывает! Глобальные активы в смятении

Июньский отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе США, также второй такой отчет с момента вступления Уолша в должность главы ФРС, захватил внимание мировых рынков.
Число рабочих мест вне сельского хозяйства в США в июне выросло на 57 тыс., что значительно ниже рыночных ожиданий в 113 тыс. и ниже предыдущего значения в 172 тыс.; уровень безработицы в США в июне составил 4,2%, самый низкий с июня 2025 года, самый низкий с июня 2025 года, ниже рыночных ожиданий в 4,3% и ниже предыдущих 4,3%.
Фьючерсы на краткосрочные процентные ставки в США взлетели после публикации данных по занятости, а рынок сократил ставки на повышение ставки ФРС. Трейдеры полностью закладывают в цены повышение ставки ФРС в декабре, по сравнению с октябрем ранее. Oriental Gold Credit в своем исследовательском отчете заявил, что если данные по занятости превзойдут ожидания, это снова повысит вероятность повышения ставки ФРС.
Важность этого отчета намного превышает обычную из-за того, что Уолш 1 июля прямо заявил, что «перспективное руководство по ставкам не подходит для текущей политической среды», выразив надежду, что ФРС будет использовать экономические данные в реальном времени, чтобы помочь принимать лучшие решения в будущем. На этом фоне июньские данные по занятости являются ключевым фактором для будущего направления ставок ФРС.
После трех месяцев подряд превышающего ожидания роста занятости в США замедление в июне побудило рынок снизить ожидания повышения ставки ФРС. Хотя рост занятости снизился, он все еще значительно выше среднего целевого показателя на 2025 год в 10 тыс. новых рабочих мест в год.
Кроме того, число американцев, впервые подавших заявки на пособие по безработице за неделю, составило 215 тыс., по сравнению с ожиданиями в 220 тыс. и предыдущим значением 215 тыс.
Текущая логика ценообразования на рынке драгоценных металлов по-прежнему определяется курсом политики ФРС. После публикации слабых данных по занятости спотовое золото в Лондоне резко пошло вверх, внутридневной рост расширился до более чем 2,6%, достигнув внутридневного максимума в $4 140,4 за унцию, после чего откатилось.
Тем временем доходность казначейских облигаций США упала; доходность 10-летних облигаций снизилась на 1,76 базисных пункта до 4,457%; индекс доллара США краткосрочно упал до двухнедельного минимума 100,558.
Фьючерсы на фондовые индексы США выросли, фьючерсы на Dow Jones выросли на 0,36%, фьючерсы на S&P 500 — на 0,39%, а фьючерсы на Nasdaq 100 — на 0,71%. Среди отдельных акций NVIDIA выросла на 0,5% на премаркете, ASML, AMD и TSMC выросли на 2%, тогда как Intel, Micron Technology и Lam Research краткосрочно выросли более чем на 3%, предварительно упав на 1–4%. (Ранее сообщалось: «Акции чипмейкеров взлетают, на премаркете в США наблюдается сильный разворот»)
До публикации данных по занятости настроения на рынке труда уже подавали признаки. Данные «малой занятости» в США, опубликованные 1 июля, были солидными, но ниже рыночных ожиданий: занятость по ADP в США в июне составила 98 тыс., наименьший прирост с марта, ниже ожидаемых 118 тыс. и ниже предыдущих 122 тыс.